QE2退場前夕 市場激辯效果

　　去年下半年美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)持續(xù)惡化，為保住經(jīng)濟復(fù)蘇的“嫩芽”，去年11月美聯(lián)儲(FED)狠砸6000億美元購買美國國債，將流動性注入經(jīng)濟體，以刺激經(jīng)濟進一步增長。
　　
　　時隔半年已經(jīng)過去，市場上在為美聯(lián)儲的第二輪量化寬松政策(QE2)是否奏效展開激烈爭辯。有分析人士認(rèn)為QE2對抗通縮已經(jīng)起作用，股市與債市雙雙飆升，銀行借貸明顯改善，勞動力市場持續(xù)復(fù)蘇。
　　
　　美聯(lián)儲去年11月3日采取QE2措施以來，美股標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)至今已上漲13.5%；消費者物價指數(shù)逐步上揚，且家庭支出明顯上升。高風(fēng)險企業(yè)以歷史上最低成本取得銀行借貸，美聯(lián)儲數(shù)據(jù)顯示，工商業(yè)貸款節(jié)節(jié)攀升，為2008年金融危機以來首次。
　　
　　Neuberger Berman Fixed Income LLC駐芝加哥固定收益策略師Bradley Tank指出，“只要看看市場指標(biāo)，就了解QE2大獲成功。央行積極采取寬松貨幣政策，而且是絕無僅有的寬松環(huán)境下，市場傾向跑在實質(zhì)經(jīng)濟表現(xiàn)前面�！�
　　
　　此外，有市場人士表示，盡管美國就業(yè)市場全面復(fù)蘇仍有慢慢長路要走，但美國失業(yè)率開始逐步降低，并已經(jīng)成功阻止經(jīng)濟衰退。
　　
　　美聯(lián)儲主席伯南克(Ben S. Bernanke)在4月28日的記者會上表示宣布，6000億美元國債購買計劃將如期于今年6月30日終止，并不會延長或縮減該計劃。
　　
　　美國勞工部上周五(6日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國非農(nóng)就業(yè)人口增加24.4萬人，大幅好于市場預(yù)期，創(chuàng)2010年5月以來最大增幅，且3月就業(yè)人口上修為增加22.1萬人。不過，美國4月失業(yè)率自8.8%小幅上升至9%，為去年11月以來首次上升。
　　
　　面對市場為QE2唱贊歌，Business Insider網(wǎng)站副編輯Joe Weisenthal卻不以為然。他不客氣地指出，盡管美國4月就業(yè)報告優(yōu)于預(yù)期，然而美國經(jīng)濟仍然持續(xù)緊縮。
　　
　　Weisenthal提出了幾項關(guān)鍵理由：
　　
　　1.經(jīng)濟復(fù)蘇正失去動能。毫無疑問，經(jīng)濟數(shù)據(jù)自3月初或2月底以來便開始變得不盡人意，包括初請失業(yè)金人數(shù)逐步上升，供應(yīng)管理協(xié)會(ISM)數(shù)據(jù)令人失望，及房屋市場數(shù)據(jù)持續(xù)疲弱。他辯解道：“非農(nóng)就業(yè)人數(shù)是個滯后性數(shù)據(jù)，單單憑這個數(shù)據(jù)并不足以扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟衰退趨勢�！�
　　
　　2.通貨膨脹依舊溫和。他指出，能源價格高企毫無疑問對消費者傷害嚴(yán)重。但是，整體而言，經(jīng)濟增長中很少有證據(jù)顯示美聯(lián)儲已經(jīng)做的足夠多。
　　
　　同時，Weisenthal悲觀的宣稱，“如果美聯(lián)儲以升息來給經(jīng)濟降溫，那將是愚不可及的行為。很不幸，這將導(dǎo)致美國經(jīng)濟陷入1970年式的停滯性通貨膨脹。”