金價(jià)二次攀“千九”滑落　震蕩向上特征明顯

　　金價(jià)在暴漲暴跌之后，6日再次沖上紀(jì)錄新高，但仍未能站穩(wěn)“千九”關(guān)口，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前金價(jià)震蕩向上的格局未變，但出現(xiàn)行情反復(fù)將成現(xiàn)階段主要特點(diǎn)。
　　
　　黃金沖擊新高后大幅回調(diào)
　　
　　受美元走強(qiáng)打壓，金價(jià)6日沖高后回落。當(dāng)天，紐約商品交易所黃金期貨12月合約盤(pán)中價(jià)一度沖至每盎司1923.7美元的高點(diǎn)，突破了前期高點(diǎn)，但很快出現(xiàn)了大跌，當(dāng)日下跌60美元，收1873美元。8月下旬以來(lái)，黃金歷史上第二次沖擊每盎司1900美元大關(guān)，也以沖高回落的行情收?qǐng)觥?BR>　　
　　業(yè)內(nèi)人士分析，在歐美危機(jī)輪番沖擊市場(chǎng)的背景下，本輪黃金沖上歷史新高點(diǎn)，伴隨著“起起伏伏”的“過(guò)山車(chē)”行情特點(diǎn)。
　　
　　進(jìn)入下半年以來(lái)，國(guó)際現(xiàn)貨黃金走勢(shì)可謂一波三折。7月初美國(guó)共和、民主兩黨圍繞美債上限的爭(zhēng)議令市場(chǎng)不確定性因素大增，在恐慌性情緒的推動(dòng)下，大量避險(xiǎn)資金進(jìn)入黃金市場(chǎng)，開(kāi)啟了這輪黃金瘋長(zhǎng)的大幕。
　　
　　7月1日，國(guó)際現(xiàn)貨黃金開(kāi)盤(pán)1501.12美元/盎司，8月10日觸及當(dāng)時(shí)歷史高點(diǎn)1814.45美元/盎司。8月12日受芝加哥交易所上調(diào)黃金期貨保證金影響，回調(diào)至1727.51美元/盎司。
　　
　　隨后，標(biāo)普突然宣布下調(diào)美國(guó)信用評(píng)級(jí)、法國(guó)可能失去AAA信用評(píng)級(jí)的傳言、美國(guó)增強(qiáng)因歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)而陷入困境的歐洲銀行的審查、市場(chǎng)對(duì)歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的擔(dān)憂加深以及各大投行紛紛下調(diào)歐美及全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期令市場(chǎng)本已脆弱不堪的信心蕩然無(wú)存，國(guó)際金價(jià)重回漲勢(shì)并于8月23日創(chuàng)下1911.46美元/盎司的新高。8月24日后的三個(gè)交易日，超速上漲的黃金在全球股市上漲、芝加哥交易所大幅上調(diào)保證金比例的多重利空因素影響下，大幅下挫愈200美元。
　　
　　隨后一周，歐債危機(jī)加劇及令人極度沮喪的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)報(bào)告重新激發(fā)投資者的避險(xiǎn)情緒，黃金再次上揚(yáng)并于9月6日午盤(pán)創(chuàng)下1920.30美元/盎司新高。
　　
　　然而，6日16:30分瑞士央行突然宣布，將以最大的決心，無(wú)限量的買(mǎi)入瑞郎，并將歐元/瑞郎的最低匯率設(shè)定在1.20水平，美元/瑞郎瞬間暴漲逾600點(diǎn)，歐元/瑞郎跳漲逾1000點(diǎn)。受此影響，黃金出現(xiàn)大幅回調(diào)。
　　
　　目前黃金市場(chǎng)走勢(shì)需關(guān)注三大要點(diǎn)
　　
　　當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)錯(cuò)綜復(fù)雜，但黃金走勢(shì)主要被三大要素所主導(dǎo)：
　　
　　第一，歐洲央行態(tài)度或?qū)⑥D(zhuǎn)向，歐債危機(jī)仍是市場(chǎng)焦點(diǎn)。
　　
　　隨著經(jīng)濟(jì)二次探底憂慮情緒升溫，歐洲央行是維持其一貫對(duì)待通脹的強(qiáng)硬態(tài)度還是作出轉(zhuǎn)變以應(yīng)對(duì)日益疲軟的經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。
　　
　　為應(yīng)對(duì)歐元區(qū)通脹壓力的上升，歐洲央行于今年4月和7月分別提高基準(zhǔn)利率25個(gè)基點(diǎn)至目前的1.5%。雖然加息幅度不大，卻顯示出歐洲央行貨幣政策由寬松轉(zhuǎn)為緊縮。然而，隨著歐債危機(jī)愈演愈烈，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)大幅放緩，歐洲央行將重新評(píng)估緊縮政策的合理性。分析人士普遍認(rèn)為，周四的議息會(huì)議可能維持利率不變，但可能傳遞出貨幣政策反思或轉(zhuǎn)向的信號(hào)。
　　
　　此外，風(fēng)雨飄搖的希臘財(cái)政以及阻力重重的德國(guó)援助計(jì)劃也給歐洲債務(wù)問(wèn)題蒙上層層陰影。若歐洲央行態(tài)度轉(zhuǎn)向?qū)⑼粕�市�?chǎng)對(duì)歐洲央行實(shí)行寬松政策預(yù)期，進(jìn)而利好黃金。
　　
　　第二，奧巴馬就業(yè)刺激計(jì)劃及QE3預(yù)期升溫或?qū)⒗^續(xù)推漲黃金。
　　
　　本周四，美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬將在國(guó)會(huì)參眾聯(lián)席會(huì)議上，公開(kāi)就創(chuàng)造就業(yè)、振興經(jīng)濟(jì)與削減財(cái)政赤字等新方案發(fā)表演講。同日，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克也將在明尼阿波利斯發(fā)表經(jīng)濟(jì)前景演講。在就業(yè)形勢(shì)嚴(yán)峻，經(jīng)濟(jì)疲軟的經(jīng)濟(jì)大背景下，實(shí)施財(cái)政刺激政策和QE3是美國(guó)政府扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)頹勢(shì)的有力措施。目前市場(chǎng)對(duì)新一輪的刺激政策預(yù)期濃厚，預(yù)計(jì)最早QE3將在本月美聯(lián)儲(chǔ)FOMC會(huì)議后推出。不論是奧巴馬的財(cái)政刺激還是QE3的推出都將持續(xù)推高美國(guó)乃至全球通脹，對(duì)美元形成持續(xù)壓力，進(jìn)而利好黃金。
　　
　　第三，央行干預(yù)加大黃金回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。
　　
　　6日下午16:30,瑞士央行宣布，將以最大的決心，無(wú)限量的買(mǎi)入瑞郎，并將歐元/瑞郎的最低匯率設(shè)定在1.20水平，幾分鐘后，歐元/瑞郎即達(dá)到1.20水平，美元/瑞郎瞬間暴漲逾600點(diǎn)，歐元/瑞郎跳漲逾1000點(diǎn)。
　　
　　雖然黃金受此消息影響回調(diào)非常有限，但瑞士央行以實(shí)際行動(dòng)表明了抑制瑞郎上漲的巨大決心。這將對(duì)美元短期走勢(shì)產(chǎn)生巨大影響，進(jìn)而對(duì)黃金短期走勢(shì)產(chǎn)生持續(xù)壓力。而日本央行在新任首相野田上任后，態(tài)度強(qiáng)硬，屢屢暗示干預(yù)匯市，也提供了短期美元強(qiáng)勢(shì)回調(diào)的動(dòng)力，黃金沖高回調(diào)壓力加大。
　　
　　大勢(shì)向上不變，不確定因素增強(qiáng)
　　
　　目前黃金市場(chǎng)分析人士普遍認(rèn)為，目前歐債危機(jī)和QE3預(yù)期仍是支撐黃金牛市的主要因素，但美元長(zhǎng)期弱勢(shì)已經(jīng)觸及部分央行容忍上限。部分央行對(duì)匯市的干預(yù)和強(qiáng)硬態(tài)度可能在短期內(nèi)扭轉(zhuǎn)美元弱勢(shì)局面，給高位運(yùn)行的黃金增添了更多不確定因素。也就是說(shuō)，當(dāng)前黃金“過(guò)山車(chē)”行情可能還將延續(xù)，但大的基本面依然支撐金價(jià)繼續(xù)向上突破。
　　
　　目前黃金走勢(shì)還是看美元，如6日的大漲大跌主要還是受到美元影響，雖然央行對(duì)于瑞士法郎的匯率設(shè)置刺激了金價(jià)，但在美元大幅走強(qiáng)帶動(dòng)下，金價(jià)被迅速打壓。這一趨勢(shì)也表明，當(dāng)前世界央行采用的調(diào)控手段已經(jīng)處處受到掣肘，關(guān)鍵矛盾越來(lái)越暴露出來(lái)，也就是目前全球信用貨幣體系出現(xiàn)的問(wèn)題日益嚴(yán)重，只有通過(guò)一些非常規(guī)手段進(jìn)行調(diào)控，而貨幣嚴(yán)重超發(fā)的情況還難以得到改善，這一判斷決定，以美元計(jì)價(jià)的黃金還將向上走，但過(guò)程中來(lái)自美元的阻擊和獲利回吐盤(pán)的打壓不可避免。
　　
　　最近希臘國(guó)債暴跌，一年期國(guó)債收益率飆升至72%。這樣的收益率意味著投資者認(rèn)為希臘違約的可能性非常高。這樣的消息本應(yīng)刺激金價(jià)快速突破，避險(xiǎn)資金快速涌入黃金市場(chǎng)，但值得關(guān)注的是，全球最大的黃金上市交易基金（ETF）SPDR Gold Trust的持倉(cāng)量沒(méi)有變化，說(shuō)明市場(chǎng)出現(xiàn)觀望情緒，也是金價(jià)沖高回落的原因。
　　
　　據(jù)黃金專家金多利分析，8月份以來(lái)黃金的波幅明顯增大。1700到1920之間200美金的波幅，超過(guò)10%以上的幅度。技術(shù)形態(tài)上一時(shí)難以形成有效的支撐區(qū)間。給做多黃金的操作帶來(lái)了不少難度。尤其此次剛剛創(chuàng)新高的黃金遭到當(dāng)頭一棒，再次回落到1900美元以下，未站穩(wěn)之際受此消息影響，多頭形態(tài)遭到破壞。他認(rèn)為黃金短期回調(diào)1850一帶或更下方尋找支撐的概率很大。但回調(diào)見(jiàn)支撐的品性還沒(méi)有改變。只是近期黃金價(jià)格上下波幅加大。大幅回調(diào)也將成為其上漲趨勢(shì)中的重要一部分。