股市做得苦 不如買黃金

    進(jìn)入四季度以來(lái)，幾乎所有的投資市場(chǎng)都是風(fēng)聲鶴唳，股市、樓市、金市、商品期貨等悉數(shù)下跌，面對(duì)“跌跌不休”的股價(jià)和金價(jià)，我最終還是選擇了棄股投金。
 
    滬深股市進(jìn)入12月份以來(lái)一路下跌，頭也不回。經(jīng)濟(jì)預(yù)期較差、股市擴(kuò)容壓力仍大，以及歐債危機(jī)愈演愈烈等因素，讓滬深股市弱不禁風(fēng)。仔細(xì)分析，盡管央行已開(kāi)始通過(guò)下調(diào)存準(zhǔn)率來(lái)放松銀根，但未來(lái)通脹形勢(shì)仍不確定，管理層緊縮力度似乎不見(jiàn)明顯轉(zhuǎn)向的意圖。而股市大幅擴(kuò)容這個(gè)“頑疾”也沒(méi)有受到應(yīng)有的重視，公開(kāi)信息顯示，目前準(zhǔn)備IPO的公司還排著長(zhǎng)隊(duì)，而已經(jīng)上市的公司再融資的力度也毫不遜色，一個(gè)“貧血”的市場(chǎng)很難有令人眼前一亮的表現(xiàn)。歐債危機(jī)更是愈演越烈，短期內(nèi)幾乎無(wú)解。隨著評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)時(shí)不時(shí)地下調(diào)相關(guān)國(guó)家主權(quán)信用評(píng)級(jí)，市場(chǎng)上的風(fēng)險(xiǎn)事件也是層出不窮，甚至歐元區(qū)解體的傳聞都甚囂塵上。而股市最怕的就是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，面對(duì)市場(chǎng)一系列的不確定性，我決定把股票賣出，買入黃金。
 
    9月份以來(lái)，金價(jià)的暴跌讓人們覺(jué)得金市與股市一樣都是風(fēng)險(xiǎn)較大的市場(chǎng)，但仔細(xì)比較，發(fā)現(xiàn)金價(jià)此輪暴跌的最低點(diǎn)也遠(yuǎn)高于今年年初的價(jià)格，說(shuō)明今年全年來(lái)看，投資黃金還是賺錢的，而股市就別提了。盤(pán)點(diǎn)下來(lái)，除了穩(wěn)健的理財(cái)產(chǎn)品和黃金，今年幾乎所有的風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)都以下跌告終。自2000年開(kāi)始，黃金大牛市已經(jīng)持續(xù)了近11年，受到近期暴跌的影響，有人開(kāi)始懷疑黃金持續(xù)10年的大牛市已在2011年終結(jié)。尤其是近期黃金的表現(xiàn)與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)無(wú)異，只要市場(chǎng)一有風(fēng)吹草動(dòng)，金價(jià)就跟隨股市和商品一同下跌，似乎避險(xiǎn)的功能完全消失。但是，我偏偏認(rèn)為黃金牛市還未終結(jié)，因?yàn)闆Q定黃金牛市的主要因素仍未發(fā)生實(shí)質(zhì)性的變化，如地緣政治風(fēng)險(xiǎn)仍未消除，甚至風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)在提高；歐美債務(wù)危機(jī)主要仍*不斷增加流動(dòng)性來(lái)解決；市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加大的時(shí)候，避險(xiǎn)資金必然要尋找投資方向，而黃金幾乎是不二之選。近期金價(jià)避險(xiǎn)功能暫失，主要是機(jī)構(gòu)資金調(diào)整資金配置，在黃金中獲利的資金去彌補(bǔ)其它市場(chǎng)的虧損，但這種現(xiàn)象不會(huì)持續(xù)太久。在2008年全球金融危機(jī)最嚴(yán)重的時(shí)候，黃金也曾跟隨股市一起下跌，與當(dāng)前狀況何等相似，但2008年以來(lái)，黃金還是不改“英雄本色”嘛。
 
    不可否認(rèn)，金價(jià)也不會(huì)只漲不跌，正是因?yàn)榻饍r(jià)近期的大幅調(diào)整已經(jīng)釋放了大部分風(fēng)險(xiǎn)，才使我決定賣出股票買入黃金。不排除股票有迎來(lái)一波反彈的可能，但從中長(zhǎng)線看，黃金還是更給人信心。