金市階段性頂部捕捉的經(jīng)驗(yàn)之談

　　從上周三開(kāi)始，我們即告誡客戶警惕金價(jià)出現(xiàn)階段性見(jiàn)頂可能，因金價(jià)從日線、周線都體現(xiàn)出反彈基本到位的信號(hào)，只差周內(nèi)最后的進(jìn)一步動(dòng)態(tài)頂部共振。于是，我們從周三至周五不斷分析，如果金價(jià)異動(dòng)逼空見(jiàn)頂，我們應(yīng)該如何操作；而如果金價(jià)常態(tài)見(jiàn)頂，我們又應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)。隨著時(shí)間的進(jìn)一步推移，我們將金價(jià)可能見(jiàn)頂?shù)臅r(shí)間進(jìn)一步定格到上周五。下面將我們對(duì)市場(chǎng)分析與感知的思路與投資者共享，直接完全引用我們周五的內(nèi)部早間報(bào)告：
 
　　又一個(gè)周末，仍未聽(tīng)到希臘與私人債務(wù)持有人關(guān)于減記談判達(dá)成協(xié)議的消息，本周稍早來(lái)自希臘官方的消息稱周三會(huì)達(dá)成協(xié)議。而周四(2月2日)歐盟(EU)經(jīng)濟(jì)與貨幣事務(wù)專員瑞恩表示，其預(yù)期希臘政府將在本周內(nèi)與私人部門(mén)債權(quán)人就債務(wù)減記達(dá)成最終協(xié)議。這與前兩次談判失敗的論調(diào)差不多，希臘在3月20日不違約的時(shí)間與機(jī)會(huì)都在減少。
 
　　周四金價(jià)曾在隔夜一度回蕩至1750美元附近，非常欣慰其沒(méi)有進(jìn)一步回落。我們盤(pán)中強(qiáng)調(diào)過(guò)，其即便進(jìn)一步回落，幅度也不會(huì)很大，反而增加我們的操作難度。最終收升后，并在周五進(jìn)一步向我們分析的目標(biāo)位逼空，可能產(chǎn)生我們希望看到的非常利于操作的異動(dòng)頂部。如果周五金價(jià)在歐洲初盤(pán)前后進(jìn)一步加速逼空至1768/1770美元附近或上方，請(qǐng)會(huì)員打起十二分精神。
 
　　更多建議，請(qǐng)繼續(xù)回顧周三和周四分析：就階段性頂部捕捉而言，日線和周線具備頂部條件，當(dāng)前更多需從超短期走勢(shì)上尋求共振確認(rèn)。而關(guān)于階段性頂部特征，當(dāng)在最后尋求超短期動(dòng)態(tài)確認(rèn)時(shí)，有異動(dòng)頂部和常態(tài)頂部。其中異動(dòng)頂部不少，這種頂部可以根據(jù)我們的經(jīng)驗(yàn)直接捕捉，就好像我們捕捉絕對(duì)底部一樣。最難把握的是常態(tài)見(jiàn)頂，即我們只能根據(jù)日線和周線的理論推導(dǎo)金價(jià)可能見(jiàn)頂，金價(jià)在具體見(jiàn)頂時(shí)不會(huì)出現(xiàn)明顯的盤(pán)口異動(dòng)，這種頂部很難直接把握。直接去捕捉這種頂部可能遭遇金價(jià)繼續(xù)逼空的尷尬。對(duì)于這種頂部，比較安全和成熟的做法是捕捉次級(jí)頂部。因這種頂部出現(xiàn)后，金價(jià)往往先快速大幅下跌1或2或3個(gè)交易日，隨后產(chǎn)生強(qiáng)烈反抽，很多投資者會(huì)誤以為新一輪升勢(shì)再度展開(kāi)。但其實(shí)是一個(gè)常態(tài)頂部的相對(duì)復(fù)雜構(gòu)成過(guò)程。在常態(tài)見(jiàn)頂過(guò)程中，我們可以利用第一次的大幅殺跌，進(jìn)行短多操作，隨后再利用強(qiáng)反抽多翻空。
 
　　如果是異動(dòng)見(jiàn)頂，也有可能出現(xiàn)強(qiáng)反抽，但有時(shí)候會(huì)直接見(jiàn)頂反轉(zhuǎn)。對(duì)待異動(dòng)見(jiàn)頂，如果價(jià)位抓得非常合適，可以直接一次性重倉(cāng)進(jìn)行空頭布局。常態(tài)頂部的空頭布局需更多講究，往往第一次快速大幅殺跌會(huì)產(chǎn)生一個(gè)極佳短多機(jī)會(huì)，這個(gè)短多機(jī)會(huì)甚至可以重手出擊。一旦常態(tài)頂部第一次快速下跌的短多重手得手，隨后強(qiáng)反抽的多翻空也可以對(duì)應(yīng)重手操作，因極大短多獲利給了我們較大即便重倉(cāng)翻空的止損空間。但如果未能把握好常態(tài)頂部第一次激挫的短多，在隨后反抽中的空頭布局不宜重倉(cāng)進(jìn)行。因一旦此反抽不是反抽，而是進(jìn)一步上行中繼，那么重倉(cāng)操作將可能遭遇尷尬，即便最終看來(lái)可能是正確的操作，一旦沒(méi)有操作在反抽的最有利價(jià)位附近，因其階段性趨勢(shì)沒(méi)有逆轉(zhuǎn)，也會(huì)影響持倉(cāng)心態(tài)，進(jìn)而將本來(lái)可以的獲利變成最后的虧損。甚至無(wú)法調(diào)整好心態(tài)的投資者在隨后操作中都可能出現(xiàn)連續(xù)尷尬。
 
　　故目前如果還有短多機(jī)會(huì)，需靜候安全邊際。否則建議更多耐心靜候市場(chǎng)的異動(dòng)頂部或常態(tài)頂部，并給出對(duì)應(yīng)的操作策略。
 
　　對(duì)頂部的捕捉再給出些補(bǔ)充分析，如果金價(jià)出現(xiàn)異動(dòng)見(jiàn)頂，通過(guò)動(dòng)態(tài)盤(pán)口能很好洞悉端倪。而即便是常態(tài)見(jiàn)頂，也能通過(guò)短期日線技術(shù)做出相對(duì)精確把握。從目前金價(jià)的日線信號(hào)來(lái)看，我們認(rèn)為金價(jià)在周四或周五見(jiàn)頂?shù)目赡軜O大，甚至極可能就是周四。其技術(shù)理由如下：
 
　　從技術(shù)指標(biāo)來(lái)看，本周金價(jià)在進(jìn)一步步履蹣跚的上行中，首先體現(xiàn)出的是乖離率出現(xiàn)明顯背離運(yùn)行態(tài)勢(shì)，這在區(qū)間運(yùn)行的超買(mǎi)區(qū)域是明顯的頭部警示信號(hào)。
 
　　SRI也在超買(mǎi)區(qū)出現(xiàn)上行乏力的頂部背離跡象。
 
　　再看日線KD指標(biāo)，已進(jìn)入嚴(yán)重超買(mǎi)位置，周四早間當(dāng)金價(jià)上行至1750美元時(shí)，K大于93，D接近91左右水平，這是階段性極其嚴(yán)重的超買(mǎi)信號(hào)。上一次該指標(biāo)發(fā)出這樣嚴(yán)重超買(mǎi)信號(hào)的時(shí)間要追溯到09年11月25日。故單從該指標(biāo)來(lái)看，極可能周四金價(jià)就會(huì)見(jiàn)頂，或至少出現(xiàn)一次明顯的大幅回蕩。而09年11月25日出現(xiàn)該信號(hào)時(shí)，金價(jià)處于不斷創(chuàng)新高途中，而目前金價(jià)僅僅處于區(qū)間反彈途中，區(qū)間見(jiàn)頂意義更大。
 
　　可能在1768/1770美元附近，該價(jià)位是目前動(dòng)態(tài)大四浪1920.8—1522.55反彈的61.8%黃金分割位，理論目標(biāo)在1768.7美元。非常巧合的是，目前周線SAR拋物轉(zhuǎn)向指標(biāo)體現(xiàn)的反彈理論壓力在1768.6美元。此兩個(gè)理論價(jià)位精確共振重合。故如果周四金價(jià)在歐洲初盤(pán)觸及1768/1770美元附近，且出現(xiàn)盤(pán)口的進(jìn)一步共振，我們存在一次性重倉(cāng)做空可能。
 
　　再?gòu)膱D示中動(dòng)態(tài)大四浪形成的速阻線看，該速阻線2/3線反應(yīng)出大四浪反彈的極限反壓在1750美元附近。如果周四金價(jià)反彈至1768/1770美元一線，再度回落到1750美元的速阻線2/3線下方，留下長(zhǎng)長(zhǎng)上影線，那更是明顯的見(jiàn)頂信號(hào)，或短期頂部信號(hào)。金價(jià)至少出現(xiàn)幅度很大的回蕩。
 
　　而從日線拋物轉(zhuǎn)向指標(biāo)來(lái)看，一旦金價(jià)擊穿1710美元，我們就要樹(shù)立短期趨空觀點(diǎn)。
 
　　還有一種不大可能出現(xiàn)的情況，即金價(jià)可能一氣呵成沖擊1803美元附近，或回落后沖擊1803美元的理論強(qiáng)阻力。但我們傾向可能不大，一旦周四發(fā)生前面的運(yùn)行態(tài)勢(shì)，則極可能已探明階段性高點(diǎn)。因目前金價(jià)處于大的區(qū)間運(yùn)行途中，而不是歷史新高附近，更不是迭創(chuàng)新高的歷史途中。第二段至此為周四早間快訊，下面為周五快訊的進(jìn)一步補(bǔ)充：
 
　　此信號(hào)出現(xiàn)在距歷史頂部較大距離的區(qū)間運(yùn)行途中，有很強(qiáng)參考意義�；�本在該信號(hào)發(fā)出后，金價(jià)就會(huì)快速迎來(lái)調(diào)整。而周一收盤(pán)后也發(fā)出了“考慮區(qū)間戰(zhàn)略布空：頂背確認(rèn)”的頂部提示信號(hào)。而再看該交易系統(tǒng)在見(jiàn)底1522.55美元前后分別出現(xiàn)的“BW共振多”“不能再主動(dòng)做空”“大底背離看多”“波段看多”等系列交易提示信號(hào)。都表明該系統(tǒng)的指示信號(hào)具有較大的參考價(jià)值，只是在波段期初時(shí)，我們沒(méi)有對(duì)該系統(tǒng)給出的系列看多信號(hào)足夠重視，而僅僅以為隨后金價(jià)的反彈幅度可能不會(huì)很大。可見(jiàn)，有時(shí)候不帶主觀偏見(jiàn)的機(jī)械系統(tǒng)比被主觀意識(shí)程度不一支配的大腦判斷更為有效。
 
　　從關(guān)聯(lián)市場(chǎng)來(lái)看，盡管歐美股市尚未見(jiàn)明顯頂部信號(hào)，但大宗商品見(jiàn)頂似乎比較明顯。這也意味著目前金價(jià)的強(qiáng)勢(shì)可能是階段性多頭最后的晚餐。
 
　　時(shí)值周五，對(duì)沒(méi)有夜間盤(pán)的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)會(huì)員而言，如果我們收盤(pán)前沒(méi)有即時(shí)做空建議，可逢高布局一定空頭，倉(cāng)位可以較輕。對(duì)國(guó)際市場(chǎng)會(huì)員，請(qǐng)打起十二分精神密切關(guān)注歐洲初盤(pán)前后的金價(jià)表現(xiàn)及可能即時(shí)逢高做空建議。
 
　　從第二段至此為周五早間內(nèi)部報(bào)告原文，但最后需要強(qiáng)調(diào)的是，關(guān)于周五見(jiàn)頂后1675/1680美元的第一調(diào)整目標(biāo)我們存在修正可能。周五金銀市場(chǎng)的調(diào)整并非伴隨風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)的全面回落。相反，周五風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)在美國(guó)良好就業(yè)數(shù)據(jù)刺激下表現(xiàn)強(qiáng)勁，從周五整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)、美元和金銀市場(chǎng)走勢(shì)來(lái)看，如果單純用美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與避險(xiǎn)關(guān)系來(lái)解讀市場(chǎng)，似乎非常符合邏輯。但我們進(jìn)一步在周日?qǐng)?bào)告中強(qiáng)調(diào)，這種看似市場(chǎng)表現(xiàn)與經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)符合邏輯的表現(xiàn)存在陷阱，因風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)將持續(xù)受益于美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是個(gè)偽命題！