流動(dòng)性水龍頭開閘 黃金或迎來(lái)上漲新起點(diǎn)

　　受日本央行寬松政策提振，昨日黃金白銀再度比翼雙飛：滬銀更是以2.51%的漲幅重返7400元/千克上方。有分析認(rèn)為，流動(dòng)性“水龍頭”相繼開閘，作為衡量全球資金水位浮標(biāo)的黃金白銀，或?qū)㈤_啟大幅跨越歷史巔峰之旅。
　　
　　貴金屬全線上漲
　　
　　昨日早盤，滬銀期貨主力1212合約小幅高開，隨后回落呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)。午后，受日本央行擴(kuò)大資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模消息影響，滬金期貨開盤即漲逾2%，此后一路震蕩上行，升至7400元之上。截至收盤，主力1212合約報(bào)收7435元/千克，較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲2.51%，成交388030手，持倉(cāng)217028手。上海黃金交易所現(xiàn)貨白銀亦呈現(xiàn)漲勢(shì)。白銀T+D午市收盤報(bào)7293元/千克，上漲1.79%，但漲幅不及期貨市場(chǎng)。
　　
　　滬金追隨白銀走勢(shì)。主力1212合約早盤小幅高開在363.90元/克，日內(nèi)最高366.20元/克，最低362.56元/克，收盤上漲4.08元/克，成交量71696手，較上一個(gè)交易日大幅增加，持倉(cāng)116760手，增持7308手。而黃金概念股午后也異軍突起，板塊直線大漲，個(gè)股全數(shù)飄紅，其中，榮華實(shí)業(yè)(600311)漲停，中金黃金(600489)、貴研鉑業(yè)(600459)漲幅在8%左右，山東黃金(600547)、辰州礦業(yè)(002155)漲幅也在6%之上。
　　
　　寬松政策仍會(huì)推出
　　
　　近期，繼美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行聯(lián)手行動(dòng)之后，市場(chǎng)似乎缺乏進(jìn)一步炒作的題材，大宗商品在利多兌現(xiàn)后高位回落。更為重要的是，近期歐元區(qū)焦點(diǎn)是西班牙何時(shí)申請(qǐng)全面救助以及歐洲央行會(huì)附加何種苛刻的條件，在此帶動(dòng)下，西班牙10年期國(guó)債收益率兩周來(lái)首次回到6%的上方，歐債問(wèn)題是否再次爆發(fā)引人注目。
　　
　　然而，全球量化寬松的靴子并未落完。日本央行9月19日在結(jié)束為期兩天的貨幣政策會(huì)議后宣布進(jìn)一步放寬貨幣政策，將抵押品支持的市場(chǎng)操作規(guī)模增加10萬(wàn)億日元至80萬(wàn)億日元，并延長(zhǎng)資產(chǎn)購(gòu)買到期時(shí)間至2013年12月，這一決定獲得日本央行成員一致通過(guò)；維持0-0.1%超低利率水平不變。同時(shí)，從近期美聯(lián)儲(chǔ)理事的表態(tài)中來(lái)看，QE3有進(jìn)一步擴(kuò)大的可能。因而在全球一片寬松聲音籠罩之中，未來(lái)金銀將繼續(xù)上行趨勢(shì)。光大期貨研究所所長(zhǎng)葉燕武據(jù)此表示，作為全球主要流動(dòng)性水位供給者——美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲央行和日本央行在過(guò)去的四年時(shí)間持續(xù)實(shí)施貨幣寬松政策，史無(wú)前例的強(qiáng)灌水引發(fā)金融市場(chǎng)的滔天巨浪，美國(guó)股市遵循政策亦步亦趨地上漲至2007年歷史高位區(qū)間，以貴金屬、銅為代表的金融溢價(jià)類商品和以農(nóng)產(chǎn)品為代表通脹題材類商品可能將大幅跨越歷史巔峰。
　　
　　“黃金一直是衡量全球流動(dòng)性水位高低的標(biāo)尺，全球流動(dòng)性肆意蔓延必然會(huì)給貴金屬生長(zhǎng)提供足夠的營(yíng)養(yǎng)，如果沒(méi)有流動(dòng)性，恐怕貴金屬就有干涸枯萎的可能性，政府的選擇和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，將決定流動(dòng)性的高低�！惫獯笃谪浹芯克鶎O永剛告訴中國(guó)證券報(bào)記者，當(dāng)然經(jīng)濟(jì)的吸納性也必須要考慮，流動(dòng)性的溢出效應(yīng)決定了貴金屬營(yíng)養(yǎng)的真正來(lái)源。全球主要經(jīng)濟(jì)體依然保持著極度寬松的貨幣政策，但這種日趨捉襟見肘、修復(fù)資產(chǎn)負(fù)債表的趨勢(shì)已經(jīng)不可逆，經(jīng)濟(jì)的內(nèi)生性增長(zhǎng)才是未來(lái)發(fā)展的動(dòng)力。如果相關(guān)國(guó)家一再抱有希望通過(guò)貨幣政策將資金流入實(shí)體的妄想，只能催生出更多的貨幣溢出效應(yīng)，推高大宗商品尤其是貴金屬的價(jià)格。