十年價格上漲造就“黃金熱”
在股市、房地產(chǎn)市場持續(xù)低迷情況下，黃金成為重要的投資避風港
受9月14日美國宣布實施第三輪量化寬松貨幣政策影響，近期國際金價一路走高，國慶“黃金周”期間，國際金價逼近1800美元/盎司，創(chuàng)出年內(nèi)新高。國內(nèi)各大金店黃金銷售異�；鸨�。面對新一輪黃金熱銷，人們普遍關心：未來金價走勢如何？目前投資黃金,收益空間有多大？風險高不高？
“原本想放假了可以好好挑一挑首飾，可沒想到好多型號都缺貨了，我們只能先預訂�！北本┑睦钕壬蛩憬衲甑捉Y(jié)婚，本想在“黃金周”期間去金店挑選結(jié)婚首飾的他，卻發(fā)現(xiàn)幾乎每家金店都人滿為患，“好多人到了柜臺都不挑選，直接指著一排金條要求開單，就算是菜市場買菜也得選選吧�！�
李先生的感受并非個別現(xiàn)象。網(wǎng)上一些顧客拍攝的視頻顯示，國慶當日，北京菜百賣場內(nèi)的黃金飾品柜臺前被擠得“水泄不通”，收銀臺前排起了長達數(shù)十米的隊伍。有網(wǎng)友發(fā)微博感嘆道：“難道菜百改賣白菜了嗎？”北京商業(yè)信息咨詢中心監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，130多家重點商業(yè)服務業(yè)企業(yè)國慶首日實現(xiàn)銷售額10億元，增長18.5%，其中菜百實現(xiàn)23.2%的銷售增長。
“黃金周銷售特別火爆，頻頻出現(xiàn)百萬元以上的顧客，有位客人一出手就買了2萬克金條，總消費額達到700多萬元�！眹A商場負責人介紹說，國慶期間商場的飾品黃金銷售額比平時增長了33.4%，其中黃金項鏈銷售同比增長21.3%，黃金手鐲類增幅更是高達42.6%。
“黃金在我國傳統(tǒng)觀念里就是非常保值的東西，最近十年金價的持續(xù)上漲更造就了黃金熱銷的局面�！敝袊S金集團市場營銷部的陳小竹博士分析認為，當前的炒金熱潮，既是黃金自身保值增值功能被人逐漸認識的體現(xiàn)，也與世界經(jīng)濟形勢和我國當前投資環(huán)境密切相關。
“對很多投資者來說，現(xiàn)在是股市看不懂、樓市不讓炒，黃金就成為了重要的投資避風港。”陳小竹介紹說，黃金的投資相對普通投資者來說更為容易，而且作為看得見摸得著的資產(chǎn)，黃金也能夠給投資者帶來實實在在的價值感受。
此外，我國對于黃金市場的逐步開放和完善，也是黃金投資持續(xù)升溫的重要原因。改革開放以后，政府逐步開放黃金市場，國內(nèi)貴金屬投資市場有了發(fā)展的空間。2002年上海黃金交易所的成立和正式運行，不但意味著黃金“統(tǒng)購統(tǒng)配”政策在事實上的終結(jié)，也表明中國黃金市場進入一個新的發(fā)展階段。從此以后，國內(nèi)貴金屬投資市場有了迅猛的發(fā)展。以上海黃金交易所為例，2009年、2010年連續(xù)超過10000億元和20000億元大關，2011年更是達到創(chuàng)紀錄的44411.23億元人民幣。
投資黃金應以避險為主
投資者需要密切關注世界經(jīng)濟形勢和資本市場變化
盡管分析師普遍看好年底前的黃金價格走勢，甚至有市場人士樂觀地認為黃金將在短時間內(nèi)突破2000美元/盎司大關，但專家對目前金價走勢普遍持謹慎態(tài)度。
“黃金雖然有固有的內(nèi)在價值，但在目前的經(jīng)濟體系下，黃金主要還是受到貨幣政策的影響，特別是美元的價格走勢，將直接決定黃金價格未來的走勢�！标愋≈裾J為，最近幾年的黃金價格持續(xù)上漲，主要還是美國的量化寬松貨幣政策帶來的結(jié)果，而這一貨幣政策能否持續(xù)，還要看世界經(jīng)濟形勢特別是美國經(jīng)濟的發(fā)展變化情況。
“黃金和白銀等貴金屬價格的趨勢主線在于美元匯率。”黃煜琛介紹說，9月份美聯(lián)儲推出第三輪量化寬松貨幣政策前后，美元指數(shù)從84附近一路下滑。但是與前兩輪量化寬松不同，本輪量化寬松對于美元匯率的影響有所減弱，前兩輪量化寬松推出前后美元匯率飛流直下的場景并未再現(xiàn)。這一方面是因為美聯(lián)儲將量化寬松常態(tài)化后，與量化寬松相聯(lián)系的危機氣氛有所淡化，另一方面則是本輪量化寬松會根據(jù)美國就業(yè)市場狀況進行調(diào)整的靈活性使得市場預期波動加大。
“根據(jù)興業(yè)銀行的相關研究數(shù)據(jù)，我們預期未來美國失業(yè)率下降的趨勢在未來的6—10個月內(nèi)會逐步明朗化。在此大背景下，投資者應注意黃金價格周期可能出現(xiàn)的轉(zhuǎn)折�！�
股市和大宗商品市場的發(fā)展狀況如何，也將對未來金價走勢產(chǎn)生重要影響。黃金市場持續(xù)火爆的重要原因是股市等其他投資市場的低迷，對資金產(chǎn)生擠出效應，大量避險資金進入黃金市場從而推高黃金價格，而一旦股市或其他投資市場啟動，對黃金市場產(chǎn)生的資金分流作用不容小覷。
黃金作為非信用資產(chǎn)，其抵御風險的能力非常優(yōu)越，投資者購買黃金也應主要以避險的目的為主。一般來說，黃金占家庭資產(chǎn)的比例在5%—10%之間較為合適。
選擇適合自己的投資方式
商業(yè)銀行、黃金交易所、期貨交易所等都是重要投資渠道
伴隨著國內(nèi)黃金市場成交量的持續(xù)增長，國內(nèi)黃金投資市場在投資場所和投資產(chǎn)品上都得到了極大發(fā)展。目前，投資者可以在各類首飾店、金店和銀行柜臺購買金條、銀條、金銀首飾或工藝品，可以在上海黃金交易所投資實物黃金、貴金屬延期交收產(chǎn)品，可以在上海期貨交易所投資黃金和白銀期貨，可以在銀行進行紙黃金、紙白銀交易，還可以購買各類和黃金掛鉤的理財產(chǎn)品。
“通過銀行投資黃金有多種交易方式可以選擇，投資者既可以去柜臺，也可以通過網(wǎng)上銀行、手機銀行和電話銀行等方式足不出戶地進行交易，免去排隊的煩惱，也可以及時把握交易機會。”黃煜琛介紹說，以興業(yè)銀行為例，目前能為客戶提供的投資渠道包括：柜面購買實物金條、銀條產(chǎn)品；紙黃金買賣業(yè)務；黃金倉單質(zhì)押、租賃等產(chǎn)品；以及即將推出的黃金理財產(chǎn)品。此外，客戶還可以通過銀行提供的進入上海黃金交易所的渠道，在上海黃金交易所進行掛牌黃金、白銀、鉑金等多種產(chǎn)品的投資。
“總體來說，不同的黃金投資方式各有利弊，對于客戶來說，首先要評估自身的風險承受能力、財務狀況才能決定采取何種方式投資貴金屬。”黃煜琛建議，對于風險承受能力相對較低、沒有太多時間關注貴金屬行情的客戶來說，可以選擇購買黃金理財產(chǎn)品和實物金條、銀條、上海黃金交易所現(xiàn)貨黃金、銀行的紙黃金等產(chǎn)品。對于風險承受能力較高、金融知識相對豐富的投資者，可以選擇黃金、白銀延期交收產(chǎn)品的交易。
除了風險承受力之外，投資和變現(xiàn)的成本也是投資者需要考慮的因素之一。一般來講，投資者購買實物黃金要比紙黃金的交易成本高出不少。以工商銀行的黃金業(yè)務為例，在網(wǎng)上銀行買賣一克人民幣賬戶紙黃金交易成本為0.7元。而對于工行發(fā)行的實物黃金，回購需要收取3元/克的手續(xù)費，非工行發(fā)行的實物黃金回購手續(xù)費高達10元/克。
“在投資黃金前，一定要搞清楚自己的投資目的，如果是單純?yōu)榱硕虝r間投資獲利，紙黃金是不錯的選擇，如果為了長期持有抵御通脹等，則可以選擇實物黃金。”陳小竹認為，單純?yōu)榱送顿Y而購買黃金，不要選擇首飾、工藝品等，因為這些黃金制品價格本身包含了較高的加工費用，可能金價的升值空間并不足以涵蓋所有的成本。
黃金投資要考慮變現(xiàn)和回購，因此，投資者一定要去正規(guī)的金店、銀行或金交所等機構(gòu)，避免買到的黃金制品因為質(zhì)量問題出現(xiàn)不能變現(xiàn)的情況，切不可參與非法的地下炒金交易。
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