透過美國陰謀論看黃金價格2013年前景

　　未來金價能否上漲，在很大程度上取決于美元的走勢，而美元的走勢又取決于貨幣戰(zhàn)爭的結(jié)果。如果條件合適，黃金市場可能在今年上半年就走高，沖擊歷史高位；如果條件不合適，則可能先跌后升，或者振蕩更長的時間。
　　
　　回顧2012年行情，令人感到既失望又充滿希望：失望是因為這一年金價的上漲幅度遠低于預期，全年均價（倫敦下午定盤價）為每盎司1668.98美元，而最高價也只有1791.75美元。相比之下，倫敦金銀市場協(xié)會在2011年底時請全球28位黃金分析師給出的2012年金價預測中，對全年均價的預期大多在每盎司1700美元到每盎司1900美元之間，而所有人中對最高價的最低預期為每盎司1800美元（兩人），其余的均在每盎司1900美元之上，而且大多預期會超過2000美元。
　　
　　但是無論如何，2012年全年平均金價比2011年還是上漲了近100美元，雖然升幅只有6.2%，是自2001年牛市啟動以來最低的，但仍保住了牛市態(tài)勢，因此仍舊給人以希望。
　　
　　回顧這一年的黃金市場，最主要的特點就是高位振蕩、窄幅波動。全年將近300美元的波幅，比上年下降了一半多；全年均價6.2%的升幅與上年接近30%的升幅相比更是大為遜色。但是，年均價依然維持漲勢表明黃金市場中多數(shù)投資者還是看好金價。
　　
　　全球經(jīng)濟萎靡不振，各國央行紛紛實行寬松貨幣政策，使投資者降低了對信用貨幣的信心，是推動金價上升的主要動力。但是，2012年并沒有出現(xiàn)預期中的惡性通貨膨脹現(xiàn)象，使得避險需求下降，黃金走勢不再完全與美元背離，成為當前黃金市場的重要特征。
　　
　　雖然各國央行特別是新興市場國家央行購金依然踴躍，央行售金協(xié)議簽約國不再出售黃金，對市場有促進作用，黃金交易所交易基金（ETF）的持金量穩(wěn)步上升，接近歷史高位，但市場依然不見起色，難以突破每盎司1800美元關(guān)口。這顯示市場上有大資金在人為壓低金價。
　　
　　展望未來走勢，當前出現(xiàn)了兩種意見：一種認為黃金市場的牛市已經(jīng)上漲了12年，應(yīng)該進入熊市下跌了；另一種則認為黃金價格牛市遠沒有結(jié)束，未來還會大幅上升，甚至漲到每盎司3000美元、每盎司5000美元。
　　
　　盡管第二種想法看來可能有些偏頗，但分析師認為黃金價格目前仍然處于合理的空間之內(nèi)。因為從實際金價來看，即拋開通脹因素的影響之后，1980年的最高價每盎司850美元已經(jīng)相當于今天的每盎司2500美元，所以金價應(yīng)當還有很大的上升空間。但是，未來黃金價格能否上漲，在很大程度上取決于美元的走勢，而美元的走勢又取決于貨幣戰(zhàn)爭的結(jié)果。
　　
　　自2008年金融危機爆發(fā)后，歐債危機極大地打擊了歐元，所以雖然金融危機始自美國，卻給歐元區(qū)造成最大打擊，美元大漲，并一度使金價下跌超過30%。另一方面，美國實行寬松的貨幣政策，使新興市場國家外匯大量流失，經(jīng)濟倒退。事實上，是美國在利用手中的美元做武器，損人利己。
　　
　　金價走勢并非是一個孤立的問題，而是與國際上這場貨幣戰(zhàn)爭緊密相連的。當前黃金更多地流向東方新興國家，中國、印度、土耳其、越南等國家大量買入黃金，所以金價上升還是下跌，是一個東風壓倒西風還是西風壓倒東風的問題。對美國來說，它并不希望金價上升，因為這意味著美元貶值。
　　
　　美國政府、大機構(gòu)和媒體的口徑非常一致，在前幾年經(jīng)常被提到的美國政府雙赤字已經(jīng)很少被提及。雖然近來這方面確實有所改善，但問題依然存在，只不過美國人不愿把事實真相暴露出來而已。
　　
　　比如，2012年9月美國的貿(mào)易赤字為415億美元，全年貿(mào)易逆差預計為4000億美元~5000億美元。與前幾年高達8000億美元的逆差相比雖有所下降，但仍不是個小數(shù)目。美國總統(tǒng)奧巴馬提出的將出口翻番的計劃并不那么容易實現(xiàn)。在到2012年9月30日結(jié)束的2012財年里，美國政府的財政赤字再次突破萬億美元，這已經(jīng)是連續(xù)第四年突破萬億美元水平。
　　
　　面對如此之高的雙赤字，美國政府的辦法就是發(fā)行債券。目前美國政府的債務(wù)已經(jīng)突破16萬億美元，再次達到債務(wù)上限，也就是美國國會批準的美國國債最大發(fā)行額。據(jù)測算，如果按美國目前的舉債速度和赤字增加速度，到2023年，美國政府的全部收入將主要用于償付到期債務(wù)及利息。
　　
　　從美國政府的角度來說，它并不愿意美元大幅貶值，因為如果美元貶值，美國的債券就賣不出去，無法維持政府運營。而金價上升就意味著美元貶值，所以美國政府希望打壓金價。雖然是否存在這種行為并沒有直接證據(jù)，但國際上已經(jīng)有人在1998年就成立了黃金反壟斷行動委員會，反對國際央行對金價的控制。他們認為，隨著各國央行儲備日益減少，金價將上漲到每盎司3000美元。
　　
　　2012年11月，美聯(lián)儲拒絕德國央行檢查其存在美國的1536噸黃金儲備。如果其他各國紛紛效仿德國，將很可能引起一場金融危機。此前委內(nèi)瑞拉已要求召回其黃金儲備，而瑞士、荷蘭也都提出過要求檢查其存在美國的黃金儲備是否安全，美國一概予以拒絕。
　　
　　2012年6月6日，國際貨幣基金組織[微博]前總裁卡恩就曾聲稱，他掌握美國191.3噸黃金儲備失蹤或下落不明的證據(jù)。隨后這件事不了了之。
　　
　　有跡象表明，美國很有可能將寄存在其庫房里的黃金出借以牟利，進而對黃金市場造成壓力。如果將來有事實證明美聯(lián)儲或者其他國際組織持有的黃金出現(xiàn)問題，必將引發(fā)金價大幅上升。
　　
　　而從另一方面來看，當前國際金價的下跌處于一種非理性的狀態(tài)，因為多數(shù)人對金價依然看好，這一點可以從ETF的持倉量不斷增加中看出。這樣就出現(xiàn)了一個問題：企圖從金價上漲中獲利的大資金不會輕易把金價拉高，以避免出現(xiàn)為大眾拉抬轎子的局面，它們一定要先把金價打下去，讓多數(shù)人不敢再持有黃金，再快速拉高金價獲利。所以，當前國際黃金價格遲遲不能上升正是大資金在等待時機。
　　
　　從技術(shù)上來說，此次黃金價格上升到每盎司1920美元后出現(xiàn)下跌，至今最大跌幅只有20%多一點，而本次牛市前兩次大幅調(diào)整的幅度分別是33.8%和25.8%。所以，按照時間換空間的推算，本次調(diào)整的時間可能要長一些，而且也不排除再次創(chuàng)出新低的可能。
　　
　　如果條件合適，黃金市場可能在今年上半年就走高，沖擊歷史高位；如果條件不合適，則可能先跌后升，或者振蕩更長的時間。作為投資者，目前要做的事情就是耐心等待。相關(guān)閱讀