高盛：告訴你三個(gè)擔(dān)心本財(cái)報(bào)季美股走勢(shì)的理由

　　北京時(shí)間11日晚，高盛集團(tuán)認(rèn)為，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)到今年年底將比目前水平僅高出3%，并且隨著美國(guó)第一季度財(cái)報(bào)季逐漸拉開帷幕，該行對(duì)于市場(chǎng)近期走勢(shì)更為悲觀。
　　
　　高盛首席美股策略師David Kostin率領(lǐng)的團(tuán)隊(duì)在每周報(bào)告中稱，“近期風(fēng)險(xiǎn)偏向下行�！备呤⒛壳安芍�(jǐn)慎立場(chǎng)，原因有三。
　　
　　1．能源和銀行
　　
　　原油價(jià)格目前在每桶40美元左右，高盛因此認(rèn)為能源領(lǐng)域的企業(yè)將不得不減計(jì)資產(chǎn)，從而導(dǎo)致盈利預(yù)期下調(diào)。這個(gè)問題也是該行擔(dān)心銀行業(yè)績(jī)的部分原因。 “我們分析師強(qiáng)調(diào)了一系列不利因素，包括能源交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)、資本市場(chǎng)活動(dòng)放緩、以及基金管理公司業(yè)績(jī)受挫等，”Kostin表示，“我們相信金融股的每股收益可能最多下滑25%”。
　　
　　2．負(fù)面的盈利指引
　　
　　自2008年以來，由企業(yè)高層提供的盈利預(yù)期往往是負(fù)面的，這意味著管理層引導(dǎo)企業(yè)盈利低于市場(chǎng)共識(shí)預(yù)期。這可能對(duì)股價(jià)走勢(shì)不利，因?yàn)橥顿Y者可能看到本已遭到打壓的EPS預(yù)期遭到分析師進(jìn)一步下修�！白�2006年以來，約20%的企業(yè)會(huì)在季報(bào)期公布下個(gè)財(cái)季的前瞻指引，其中的73%提供的指引通常會(huì)低于市場(chǎng)預(yù)期，”高盛指出，“隨著全球金融危機(jī)的爆發(fā)，企業(yè)的業(yè)績(jī)指引越來越負(fù)面；自2012年以來，一直都低于平均水平�！崩�如在去年第四季，高盛發(fā)現(xiàn)有114家公司發(fā)布了業(yè)績(jī)指引，其中83%給出的數(shù)字低于市場(chǎng)共識(shí)預(yù)期。
　　
　　3．企業(yè)回購
　　
　　Kostin此前已經(jīng)就這個(gè)問題發(fā)出謹(jǐn)慎立場(chǎng)，在本次報(bào)告中重申他的觀點(diǎn)。報(bào)告稱，高盛目前預(yù)期在企業(yè)通常避免回購的緘默期流入股市的資金將減少33%，這可能導(dǎo)致“目前美股市場(chǎng)唯一凈流入的一個(gè)資金來源出現(xiàn)大幅減少�！�