高盛：預(yù)計(jì)今年下半年市場波動將再次加劇

　　高盛表示，從與其客戶的交談中以及從主要市場較低的價(jià)格波動來看，宏觀風(fēng)險(xiǎn)水平相對較低，市場之所以如此“平靜”主要是受經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)缺乏明顯趨勢，以及即將到來的一連串可能產(chǎn)生連鎖反應(yīng)的不確定事件的制約影響。
　　
　　這些不確定性事件包括：
　　
　　(1)、英國退歐公投，以及英國退歐問題對歐盟其它國家所產(chǎn)生的溢出效應(yīng)影響；
　　
　　(2)、美聯(lián)儲的貨幣政策，以及美聯(lián)儲對下次加息的市場指引；
　　
　　(3)、日本進(jìn)一步采取財(cái)政和貨幣擴(kuò)張政策的協(xié)同和抵銷作用；
　　
　　(4)、由于信貸刺激減弱，中國對美元兌人民幣的管理問題。
　　
　　高盛預(yù)計(jì)，今年下半年，市場波動料將增加，因?yàn)椋?br>　　
　　(1)、歐元區(qū)和日本將會有更大的動力實(shí)施其旨在提振國內(nèi)需求的財(cái)政政策和貨幣政策；
　　
　　(2)、美國正在加速上揚(yáng)的核心通脹率將會對美國聯(lián)邦基金利率定價(jià)所顯示的漸進(jìn)加息路徑構(gòu)成挑戰(zhàn)；
　　
　　(3)、美聯(lián)儲加息或?qū)��?dǎo)致人民幣進(jìn)一步貶值。
　　
　　在上述背景下，高盛預(yù)期宏觀經(jīng)濟(jì)主題將會是：美國國內(nèi)收益率上升，而歐洲和日本的收益率卻陡峭下降，G3貨幣的通脹平衡打破，貿(mào)易加權(quán)美元指數(shù)進(jìn)一步走強(qiáng)。