高盛(Goldman Sachs)周五(6月3日)撰文稱，在債券市場(chǎng)，有一個(gè)“1萬(wàn)億美元”的理由，要求美聯(lián)儲(chǔ)不能急于加息。
而這“1萬(wàn)億美元”是高盛集團(tuán)估計(jì)美國(guó)國(guó)債收益率意外上升1個(gè)百分點(diǎn)之后債券持有人將遭受的損失規(guī)模。
高盛分析師Marty Young和Charles Himmelberg在公布的報(bào)告中表示，這個(gè)損失幅度，將超過(guò)金融危機(jī)之后無(wú)政府擔(dān)保的按揭貸款債券的實(shí)際損失。
Young表示，“一些投資者實(shí)體可能會(huì)遭受嚴(yán)重壓力。債券收益率上升應(yīng)當(dāng)是風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)理重點(diǎn)關(guān)注的情形之一。”
該行指出，由于全球創(chuàng)紀(jì)錄的低利率水平刺激投資者追逐高收益率，基金經(jīng)理們大量買入了較長(zhǎng)期限的債券。但問題是，當(dāng)利率上升的時(shí)候，債券價(jià)格將會(huì)下跌，而長(zhǎng)期債券遭受的打擊會(huì)最嚴(yán)重。
隨著市場(chǎng)增長(zhǎng)，投資者一直大量買入較長(zhǎng)期債券，但利息支付額卻在下降。高盛警告稱，這意味著利率上升造成的潛在損失加大，投資者從債券獲得的收入在幫助他們抵御持有低利率債券的風(fēng)險(xiǎn)方面所起的作用將會(huì)下降。
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