美國政策不確定性增大市場下行壓力

　　美國于6日結(jié)束四年一次的總統(tǒng)選舉，現(xiàn)任總統(tǒng)奧巴馬獲得連任。7日金融市場卻普遍大跌，投資者和市場分析人士認(rèn)為，盡管之前困擾市場的選舉不確定性已經(jīng)消除，但奧巴馬第二任政府政策仍面臨諸多不確定性，影響美國經(jīng)濟(jì)增長前景，金融市場短期內(nèi)將面臨巨大下行壓力。
　　
　　7日紐約股市三大股指跌幅均超過2%，藍(lán)籌道瓊斯指數(shù)和大盤標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)均創(chuàng)下3個月低點(diǎn)，國際油價也重挫超過4%。而困擾投資者、打擊風(fēng)險偏好的最大問題就是“財政懸崖”風(fēng)險。
　　
　　派拉蒙期權(quán)公司總裁雷蒙德·卡本說，總統(tǒng)大選結(jié)束后，市場關(guān)注焦點(diǎn)從政治因素重返經(jīng)濟(jì)政策和增長前景。他認(rèn)為，奧巴馬新政府在財政政策方面仍存在很大不確定性，能否成功避免“財政懸崖”成為決定市場走向的關(guān)鍵因素。他說：“股票和原油價格大跌正是市場對 ‘財政懸崖’擔(dān)憂的反映�！�
　　
　　雖然奧巴馬成功連任，但國會眾議院依然由共和黨把持。選舉前，這種政府和國會分治在一定程度上造成政治僵局，導(dǎo)致財政問題不斷被拖延。雖然當(dāng)天眾議院議長共和黨人博納表示，共和黨期待和民主黨合作，力爭及時解除“財政懸崖”的威脅。但市場分析人士卻擔(dān)心，民主、共和兩黨之爭短時無法消失，國會新一輪的債務(wù)談判很可能會破裂。而一旦國會兩黨無法達(dá)成妥協(xié)，就會觸發(fā)自動減赤機(jī)制，即自2013年1月1日起大規(guī)模增加稅收和削減政府開支，發(fā)生所謂的“財政懸崖”。
　　
　　“財政懸崖”首先將危及美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。全美80多名大公司首席執(zhí)行官曾致信國會說，“財政懸崖”帶來的巨大不確定性讓他們沒有勇氣增加新投資，也沒有心思增加雇傭。經(jīng)濟(jì)學(xué)家也警告，一旦觸發(fā)“財政懸崖”，導(dǎo)致大規(guī)模財政緊縮，美國經(jīng)濟(jì)將可能在明年上半年再次陷入衰退。野村證券預(yù)計，財政政策不明將導(dǎo)致商業(yè)活動和消費(fèi)者支出大規(guī)模收縮，美國今年第四季度經(jīng)濟(jì)增幅可能因此從第三季度的2%放緩到1.3%。
　　
　　另外，如果發(fā)生“財政懸崖”，評級機(jī)構(gòu)就可能再次調(diào)降美國主權(quán)信用評級，引發(fā)金融市場恐慌。7日國際評級機(jī)構(gòu)惠譽(yù)公司敦促剛獲得連任的奧巴馬及時采取措施消除兩黨分歧，避免發(fā)生“財政懸崖”，并警告說如果政府無法有效解決這一問題，將考慮在2013年下調(diào)美國評級。穆迪投資者服務(wù)公司也發(fā)出類似警告，稱會在國會談判后作出美國評級決定。
　　
　　“但奧巴馬只剩下大概六個星期的時間來應(yīng)對這一問題，時間非常緊迫�！笨ū緦�國會債務(wù)談判的前景并不樂觀。“過去4年一直存在的政治僵局可能再次導(dǎo)致談判破裂�！彼�表示，市場上目前對財政政策前景的恐懼非常強(qiáng)烈。
　　
　　太平洋投資管理公司聯(lián)席首席執(zhí)行官比爾·格羅斯則表示，一旦發(fā)生“財政懸崖”，美國稅收就會上漲，奧巴馬就可能提高資本稅和紅利稅等，從而導(dǎo)致美國股市下跌5%到10%。
　　
　　保德信國際投資咨詢公司首席投資策略師約翰·普拉溫說，股市方面，在奧巴馬連任后，醫(yī)療、基建和新能源類股將上漲，而軍工和傳統(tǒng)能源股將出現(xiàn)下跌。他認(rèn)為，金融市場短期大跌除了美國自身政策不確定性外，還與歐洲等外部因素關(guān)聯(lián)很大。歐洲債務(wù)問題的溢出效應(yīng)等短期內(nèi)也將繼續(xù)重壓市場。