若全球匯率戰(zhàn)發(fā)生 美元必將升值

　　1月29日訊--日本新一任政府的弱勢日元政策，令全球主要經濟體之間引發(fā)本幣匯率競相貶值的風險大增。專家則指出，這場大戰(zhàn)的贏家難以確定，然而美元必然是輸家。換言之，若是真的爆發(fā)匯率大戰(zhàn)戰(zhàn)，美元必將升值。
　　
　　根據《道瓊斯新聞社》(DJ)有20年以上資歷的外匯資深記者哈丁斯(Nicholas Hastings)日前撰文指出，盡管美聯(lián)儲(Fed)的量化寬松政策有助壓低美元，是造成全球匯率戰(zhàn)的始作俑者之一，然而別指望美元會打贏這場仗。
　　
　　美聯(lián)儲本周將召開貨幣政策會議，屆時決策者將決議繼續(xù)購買國債及房貸抵押債券，同時還將評估喜憂參半的美國經濟數據及近期維持低位的通脹水平。據美聯(lián)儲官員的公開言論與訪談，鑒于美國12月失業(yè)率達7.8%，去年11月通脹率月率上升1.4%，低于美聯(lián)儲的2%目標水平，多數官員預測，美聯(lián)儲在本周召開2013年首場貨幣政策會議上，將沒有理由調整政策。
　　
　　今年來美元尚能維持穩(wěn)定，美元指數大致還在去年12月的波動區(qū)間范圍之內，然而并不代表未來美元不會上漲。事實上，促成美元上揚的基本結構已逐漸成形。
　　
　　哈丁斯指出，年初來市場對全球經濟前景的樂觀氣氛已逐漸消退。世界銀行[微博]、國際貨幣基金組織[微博](IMF)此前剛剛下調今年全球經濟增長預估。而這表示會有更多的國家，尋求以貨幣貶值來促進出口，進而支撐經濟增長。
　　
　　在面對日元匯率貶值，歐元區(qū)、英國等主要經濟體均暗示本幣匯率被高估，并認為本幣匯率存在貶值空間。尤其是英國經濟面臨三次衰退風險，英國央行行長金恩曾聲言“必要時效仿美聯(lián)儲政策”，并認為英鎊需要進一步貶值。
　　
　　日本新上臺的安倍政府就是一例。為了幫助經濟脫離通縮泥潭，安倍政府決定提高通[微博]脹目標、祭出無限量購債計劃與促使日元貶值。反觀美國，經濟復蘇漸入佳境，財政懸崖問題也獲得解決，朝野間并且展現出以合作來化解預算爭議的誠意。
　　
　　在這樣的情況下，美元不但不會因為美聯(lián)儲的量化寬松行動而走低，反而可能會因為投資者擔心全球經濟前景而使其避險天堂角色更形發(fā)揮，吸引資金前來。影響所及，美元不跌反漲。
　　
　　此外，瑞銀集團(UBS)的首席外匯策略師Mansoor Mohi-uddin在《金融時報》撰文指出，金融風暴終結了央行以物價做為貨幣政策唯一依據的時代，例如美聯(lián)儲決定以失業(yè)率做為其貨幣政策的根據、瑞士央行(SNB)以壓制瑞郎匯率來做為貨幣政策的主要目標，而歐洲央行(ECB)則是承諾要盡其所能來維持主權債券收益率的穩(wěn)定。
　　
　　Mansoor Mohi-uddin指出，影響所及，未來投資者不能再光以物價水平來預測央行貨幣走向，而必須考慮更多的因素。在此同時，央行貨幣政策的不確定性只會使得國際匯市更形震蕩。
　　
　　蘇格蘭皇家銀行集團(Royal Bank of ScotlandGroup)新加坡資深貨幣策略師GregGibbs表示，“外界對美國經濟信心仍維持相當合理的狀態(tài)。人們開始思考美國經濟復蘇較長期發(fā)展，及美聯(lián)儲量化寬松恐達終點。這可能是美元轉強原因之一�！�
　　
　　西太平洋銀行(Westpac)駐紐約分析師Richard Franulovich表示，“我們預計進入第二季度，美國疲軟的經濟數據料開始回升，促使股票及債券收益率走低，提振美元走高�！痹摲治鰩熝a充道，“3月27日到期的美國政府運作資金融資法案是美元后市走勢的關鍵風險事件�！�
　　
　　獨立經濟學家、玫瑰石顧問首席經濟學家謝國忠表示，進入2月后，隨著全球股市元月行情告一段落，美元以外的全球主要貨幣將掀起一輪貶值浪潮。同時，他認為，今年和明年美元仍會是強勢貨幣，因為國際資金最后還是覺得美元安全。