經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱美聯(lián)儲希望退出QE同時維持低利率

　　北京時間12月14日凌晨消息，加拿大帝國商業(yè)銀行全球市場首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家阿維里-沈福德（Avery Shenfeld）稱，美聯(lián)儲想要退出量化寬松計劃，同時又能將較低的長期利率再維持一年。
　　
　　他指出，美聯(lián)儲尚未決定要如何做到這一點，目前有多種方案正在討論中，這可能令其將縮減量化寬松規(guī)模的時間推遲到明年。
　　
　　曾與美聯(lián)儲主席伯南克有過密切合作的馬克-格特勒（Mark L.Gertler）也同意他的觀點。格特勒稱，美聯(lián)儲認(rèn)為，目前長期利率高于應(yīng)有的水平；該行正嘗試采用正確方法縮減量化寬松規(guī)模，而利率是個重要因素。就業(yè)市場仍很疲弱，通脹遠(yuǎn)低于目標(biāo)。
　　
　　今夏10年期美國國債收益率大漲，當(dāng)時市場認(rèn)為伯南克即將縮減量化寬松規(guī)模。盡管隨后回落，但尚未回到此前的低水平。
　　
　　金融顧問公司W(wǎng)rightson ICAP首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Lou Crandall稱，美聯(lián)儲難以提供更多透明度，因債券債券購買計劃是場實驗。對于三輪資產(chǎn)購買計劃對市場造成的影響和吸引的注意力，美聯(lián)儲也感到驚訝。過去幾個月時間里，美聯(lián)儲高官一直都試圖對這種失誤作出解釋。
　　
　　達(dá)拉斯聯(lián)儲行長理查德-費(fèi)舍爾（Richard Fisher）最近稱，美國聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）委員應(yīng)該讓公眾重新將其視作謙遜和足可勝任的人。
　　
　　哈佛大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬丁-費(fèi)爾德斯坦（Martin Feldstein）等美聯(lián)儲盟友正呼吁國會和白宮承擔(dān)刺激經(jīng)濟(jì)的責(zé)任，而非美聯(lián)儲。他表示，如果國會和奧巴馬政府能同意財政刺激性措施，而不只是短期預(yù)算協(xié)議，則美聯(lián)儲將可終結(jié)量化寬松計劃。他呼吁政府出臺一項1萬億 美元的五年支出計劃。
　　
　　費(fèi)爾德斯坦稱，美聯(lián)儲中許多人都很可能同意這種分析，但很可能不會被國會和政府采納。
　　
　　美聯(lián)儲向市場發(fā)出鴿派信號的方法之一可能是下調(diào)銀行超額準(zhǔn)備金利率，目前該利率為0.25%。美聯(lián)儲10月份政策會議紀(jì)要顯示，該行正討論是否應(yīng)下調(diào)該利率。此外，美聯(lián)儲還可重申其前瞻指導(dǎo)，指出該行計劃將較低利率維持更長時間。該行已在此前表示，在失業(yè)率 降至6.5%下方以前不會升息，且可能調(diào)低這一門檻。伯南克曾暗示，美聯(lián)儲可能在失業(yè)率達(dá)到6.5%后等待更長時間才會升息。
　　
　　美聯(lián)儲還可設(shè)定通脹標(biāo)準(zhǔn)，稱其不會在通脹率低于2%目標(biāo)時升息。