美聯(lián)儲Rosengren：縮減QE時要警惕低通脹

　　上月唯一反對美聯(lián)儲開始縮減QE的鴿派高官、波士頓聯(lián)儲主席Eric Rosengren表示，美國經(jīng)濟(jì)仍然脆弱，長期通脹水平太低，再次警告“只能逐步”撤銷刺激政策。
　　
　　Rosengren早就警告過，高失業(yè)率可能長期傷害就業(yè)市場，本月7日他又列出了低通脹價格存在的雙重威脅：
　　
　　通脹率始終低于目標(biāo)水平，這可能讓人真正擔(dān)憂。
　　
　　通脹率很低的時候，對經(jīng)濟(jì)體極大的負(fù)面沖擊可能導(dǎo)致負(fù)通脹——通縮，產(chǎn)生長期通縮。
　　
　　Rosengren承認(rèn)經(jīng)濟(jì)環(huán)境在好轉(zhuǎn)，預(yù)計今年美國GDP增長約3%。
　　
　　但他懷疑，是否短期因素會讓通脹維持在接近1%的水平，遠(yuǎn)低于美聯(lián)儲2%的通脹目標(biāo)。
　　
　　Rosengren評論，在緩慢復(fù)蘇擺脫衰退影響期間，通脹始終非常低，這是驚人的，也是讓人擔(dān)憂的。考慮到這期間美聯(lián)儲還采用了貨幣刺激措施，尤其如此。
　　
　　Rosengren認(rèn)為，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇遠(yuǎn)未到應(yīng)有的強(qiáng)度，應(yīng)該保持高度寬松的政策。
　　
　　他還說：
　　
　　經(jīng)濟(jì)持續(xù)改善時，我們應(yīng)該削減并最終撤銷非常規(guī)的支持措施，但這種支持只應(yīng)該逐步消除。
　　
　　去年12月FOMC會議上，只有Rosengren一位擁有投票權(quán)的高官反對從今年1月開始縮減QE。
　　
　　當(dāng)時他反對的一個重要理由就是通脹水平持續(xù)過低。
　　
　　此外，他還認(rèn)為，美聯(lián)儲應(yīng)等待更多經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的證明，而不是取決于聯(lián)儲的預(yù)測，聯(lián)儲經(jīng)常預(yù)測錯誤。
　　
　　今年10月，美聯(lián)儲喜歡參考的通脹指標(biāo)PCE同比增長0.7%，增幅是至少2009年10月以來最低水平。
　　
　　11月PCE創(chuàng)了今年6月以來最大環(huán)比漲幅，也不過才漲了0.5%。
　　
　　11月，美國CPI環(huán)比零增長，10月還環(huán)比下降了0.1%。