美國(guó)數(shù)據(jù)亮麗 美元重啟反彈

　　1月13日至1月17日當(dāng)周，雖然市場(chǎng)消化美國(guó)疲弱的12月非農(nóng)數(shù)據(jù)的影響，一度打斷了美元的反彈進(jìn)程，但因全周公布的美國(guó)12月零售銷(xiāo)售、生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)和消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)，11月企業(yè)庫(kù)存和1月紐約和費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)的制造業(yè)活動(dòng)指數(shù)等數(shù)據(jù)好于預(yù)期，表現(xiàn)亮麗，美元重新啟動(dòng)反彈走勢(shì)。
　　
　　至1月17日亞洲盤(pán)截稿，當(dāng)周美元指數(shù)以80.60開(kāi)盤(pán)后，呈現(xiàn)小幅下探后大幅反彈走勢(shì)，最低下探到80.44的2周低點(diǎn)，最高反彈到81.13；歐元兌美元以1.3668開(kāi)盤(pán)后，呈現(xiàn)小幅反彈后的震蕩下滑走勢(shì)，最高反彈到1.3698的2周高點(diǎn)，最低下探到1.3580；英鎊兌美元以1.6479開(kāi)盤(pán)后，呈現(xiàn)震蕩下滑測(cè)試支撐的走勢(shì)，最高反彈到1.6508，最低下探到1.6316的4周低點(diǎn)；澳元兌美元以0.9000開(kāi)盤(pán)后，呈現(xiàn)反彈沖高后的高臺(tái)跳水向下破位走勢(shì)，最高反彈到0.9086的5周高點(diǎn)，最低下探到0.8773，刷新2010年9月來(lái)低點(diǎn)記錄；美元兌日元以104.09開(kāi)盤(pán)后，呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)的強(qiáng)勢(shì)震蕩整理走勢(shì)，最低下探到102.83的4周低點(diǎn)，最高反彈到104.92；美元兌瑞郎以0.9018開(kāi)盤(pán)后，呈現(xiàn)小幅下探后的大幅反彈走勢(shì)，最低下探到0.8982的2周低點(diǎn)，最高反彈到0.9107；美元兌加元以1.0889開(kāi)盤(pán)后，呈現(xiàn)小幅下探后大幅沖高并高位整理走勢(shì)，最低下探到1.0839，最高反彈到1.0991，為2009年10月來(lái)高點(diǎn)記錄；現(xiàn)貨黃金以1247.89開(kāi)盤(pán)后，呈現(xiàn)偏強(qiáng)勢(shì)的震蕩整理走勢(shì)，最高反彈到1255.00的5周高點(diǎn)，最低下探到1234.10。
　　
　　美國(guó)12月非農(nóng)就業(yè)崗位數(shù)據(jù)意外表現(xiàn)疲弱，僅增加7.4萬(wàn)人，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期的19.5萬(wàn)人，這一度打斷了美元的反彈走勢(shì)，因遠(yuǎn)弱于預(yù)期的非農(nóng)數(shù)據(jù)使市場(chǎng)降低了對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景的樂(lè)觀預(yù)期，使美元在周初階段處于回調(diào)格局。
　　
　　不過(guò)，隨后全周公布的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)總體表現(xiàn)亮麗，重新提升了市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍保持強(qiáng)勁復(fù)蘇勢(shì)頭的樂(lè)觀情緒，這使美元重新啟動(dòng)反彈走勢(shì)。
　　
　　首先，美國(guó)12月零售銷(xiāo)售較前月增長(zhǎng)0.2%，高于預(yù)期的增長(zhǎng)0.1%，扣除汽車(chē)及零部件的核心零售銷(xiāo)售增長(zhǎng)0.7%，為10個(gè)月來(lái)最大增幅；11月企業(yè)庫(kù)存較前月增長(zhǎng)0.4%，高于預(yù)估的增長(zhǎng)0.3%。這兩個(gè)數(shù)據(jù)預(yù)示美國(guó)第四季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將相對(duì)強(qiáng)勁，并且去年底積聚的動(dòng)能，使2014年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可望加速。
　　
　　其次，美國(guó)12月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)創(chuàng)六個(gè)月來(lái)最大漲幅，為較前月上升0.4%，12月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)較前月上漲0.3%，較上年同期上漲1.5%，升幅均符合分析師預(yù)估，扣除能源和食品的核心CPI較前月僅增長(zhǎng)0.1%，比11月0.2%的增幅放緩，較上年同期增長(zhǎng)1.7%，連續(xù)四個(gè)月持穩(wěn)于該水準(zhǔn)。這組數(shù)據(jù)反映美國(guó)基礎(chǔ)通脹仍溫和。
　　
　　再次，美國(guó)1月紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行制造業(yè)指數(shù)從12月的修正值2.22躍升至12.51，觸及2012年5月以來(lái)最高水準(zhǔn)；1月費(fèi)城聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行制造業(yè)指數(shù)為回升至9.4，預(yù)估為8.6。這組數(shù)據(jù)表明寒冷的惡劣天氣對(duì)于美國(guó)制造業(yè)的不利影響短暫，1月費(fèi)城制造業(yè)指數(shù)的分項(xiàng)指標(biāo)更顯示大西洋沿岸中部地區(qū)制造業(yè)工作崗位增加，最新一周美國(guó)初領(lǐng)失業(yè)金人數(shù)下降到32.6萬(wàn)人，好于市場(chǎng)預(yù)估的32.8萬(wàn)人。
　　
　　上述數(shù)據(jù)反映消費(fèi)者支出穩(wěn)固增長(zhǎng)，將拉動(dòng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇，且基礎(chǔ)通脹溫和，將進(jìn)一步刺激消費(fèi)者支出，從而對(duì)就業(yè)市場(chǎng)復(fù)蘇產(chǎn)生正面影響。所以，市場(chǎng)預(yù)期美國(guó)經(jīng)濟(jì)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)的勢(shì)頭，可能促使美聯(lián)儲(chǔ)加快縮減QE購(gòu)債規(guī)模的步伐，來(lái)自美聯(lián)儲(chǔ)方面的信息，也強(qiáng)化了市場(chǎng)的這一觀點(diǎn)，從而提振美元反彈。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布的最新經(jīng)濟(jì)狀況褐皮書(shū)指出，在2013年11月底至年底期間，美國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)繼續(xù)以溫和的步幅擴(kuò)張，部分地區(qū)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)加速。褐皮書(shū)并表示，12個(gè)聯(lián)儲(chǔ)地區(qū)中，三分之二的地區(qū)指出招聘增加。這支持了12月就業(yè)增長(zhǎng)驟降是因寒冷天氣影響部份地區(qū)招聘的觀點(diǎn)。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)兩位今年獲得投票權(quán)的鷹派委員呼吁加快結(jié)束購(gòu)債計(jì)劃。美國(guó)費(fèi)城聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行總裁普洛瑟和達(dá)拉斯聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行總裁費(fèi)希爾發(fā)表講話，認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該盡早結(jié)束購(gòu)債計(jì)劃。費(fèi)希爾表示，他將投票支持削減購(gòu)債計(jì)劃規(guī)模，即便這可能導(dǎo)致美股暴跌。他們暗示，美聯(lián)儲(chǔ)候任主席耶倫將面臨加速撤出非傳統(tǒng)刺激措施的內(nèi)部壓力。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)溫和派芝加哥聯(lián)儲(chǔ)總裁埃文斯指出，縮減購(gòu)債規(guī)模的步伐有可能加快。埃文斯認(rèn)為，在1月繼續(xù)縮減購(gòu)債是有道理的，但隨著更多數(shù)據(jù)出爐，可能在3月調(diào)整縮減購(gòu)債的幅度。
　　
　　在非美貨幣方面，澳元和加元等商品貨幣暴跌，是雙雙受到各自12月就業(yè)報(bào)告同樣表現(xiàn)疲弱的意外沖擊。加拿大就業(yè)市場(chǎng)數(shù)據(jù)不佳，使市場(chǎng)預(yù)期加拿大央行將進(jìn)一步推遲升息的時(shí)機(jī)；澳洲12月就業(yè)人數(shù)意外大幅減少，降幅創(chuàng)九個(gè)月來(lái)最大，使市場(chǎng)揣測(cè)澳洲央行不久可能再度降息。
　　
　　英國(guó)12月通脹率降至2.0%的英國(guó)央行目標(biāo)水準(zhǔn)，為2009年底以來(lái)逾四年的最慢增速，這為英國(guó)央行維持利率在紀(jì)錄低點(diǎn)不變提供了支持，并使英國(guó)政府在明年大選來(lái)臨前處于有利地位。英鎊因此承壓回調(diào)，失去了先前在非美貨幣中相對(duì)抗跌的地位。
　　
　　歐元和日元的全周表現(xiàn)相對(duì)抗跌。日元方面，主要是因?yàn)槊绹?guó)股市出現(xiàn)高位動(dòng)蕩，日本股市回調(diào)，使市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒有回升之勢(shì)，對(duì)日元形成支撐和提振，但因日本11月經(jīng)常帳赤字創(chuàng)紀(jì)錄高位，且為連續(xù)第二個(gè)月出現(xiàn)赤字，反映國(guó)際貿(mào)易逆差擴(kuò)大對(duì)日本的國(guó)際收支構(gòu)成壓力。這一因素制約了日元的反彈力道。歐元抗跌的原因是歐元區(qū)通縮壓力有所緩解，歐元區(qū)12月消費(fèi)者物價(jià)調(diào)和指數(shù)終值較前月上漲0.3%，較上年同期上升0.8%。歐洲央行管委兼德國(guó)央行總裁魏德曼表示，"非理性的通脹擔(dān)憂"沒(méi)有必要，同時(shí)歐元區(qū)也不存在通縮危險(xiǎn)。歐洲央行執(zhí)委候任人選兼德國(guó)央行副總裁勞滕施萊格發(fā)出強(qiáng)硬言論，她警告，低利率"并非沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)"。勞滕施萊格預(yù)計(jì)將取代亞斯穆森成為歐洲央行執(zhí)行委員。這樣的立場(chǎng)可能讓歐洲央行總裁德拉吉保持寬松政策立場(chǎng)的處境更為困難。市場(chǎng)由此對(duì)歐元短期內(nèi)進(jìn)一步降息的預(yù)期降溫。
　　
　　陸續(xù)出爐的美國(guó)企業(yè)財(cái)報(bào)總體表現(xiàn)良莠不齊，弱于預(yù)期的財(cái)報(bào)數(shù)量相對(duì)偏多，市場(chǎng)總體擔(dān)心美國(guó)股市存在回調(diào)的壓力和需求，這使市場(chǎng)的避險(xiǎn)情緒有回升的跡象。現(xiàn)貨黃金全周與美元呈現(xiàn)逆相關(guān)的走勢(shì)，但因中國(guó)春節(jié)假期臨近，市場(chǎng)對(duì)中國(guó)民眾黃金實(shí)物買(mǎi)盤(pán)需求的預(yù)期，所以，金價(jià)相對(duì)非美貨幣更為抗跌。目前，支撐和提振金價(jià)的兩個(gè)主要因素即為避險(xiǎn)情緒升溫和中國(guó)對(duì)實(shí)物黃金的需求。但國(guó)際黃金市場(chǎng)的多頭買(mǎi)盤(pán)力量依然不強(qiáng)，黃金ETF多頭持倉(cāng)僅減倉(cāng)的速度放緩，未見(jiàn)明顯加倉(cāng)的行為。