美聯(lián)儲預(yù)計繼續(xù)逐步縮減資產(chǎn)購買規(guī)模

　　當(dāng)?shù)貢r間11日上午，美聯(lián)儲新任主席珍妮特·耶倫首次在國會接受眾議院金融服務(wù)委員會的質(zhì)詢。耶倫表示，美聯(lián)儲預(yù)計將繼續(xù)逐步縮減量化寬松措施，但美國勞動力市場遠(yuǎn)未回歸健康。她還承諾將維持前任主席的政策，以確�；謴�(fù)充分就業(yè)與穩(wěn)定物價。
　　
　　耶倫11日和13日將分別出席國會眾議院和參議院的聽證會。目前投資者正密切關(guān)注其演講內(nèi)容，希望從中找出有關(guān)未來美國經(jīng)濟和美聯(lián)儲政策走向的最新線索。
　　
　　耶倫在11日公布的擬好的證詞中指出，美聯(lián)儲預(yù)計美國經(jīng)濟2014至2015年將實現(xiàn)“溫和增長”，并且通脹水平將受到抑制，也不會過多受到新興市場金融動蕩的影響。
　　
　　耶倫表示，盡管失業(yè)率出現(xiàn)下降，“就業(yè)市場的復(fù)蘇離完成尚遠(yuǎn)”。自2012年9月最新的量化寬松措施實施以來，美國國內(nèi)失業(yè)率已經(jīng)下降1.5%至6.6%，但仍遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲認(rèn)可的可實現(xiàn)持續(xù)性就業(yè)的水平。
　　
　　耶倫還提到，失業(yè)超過6個月的無業(yè)者數(shù)量超出尋常的多，并且愿意尋找全職工作的兼職者也數(shù)量龐大。這些現(xiàn)象均顯示出在評估就業(yè)市場時考慮失業(yè)率外其他因素的重要性。
　　
　　現(xiàn)年67歲的耶倫于2月1日正式就任。有分析認(rèn)為，作為就任兩周以來的首秀，耶倫在接受質(zhì)詢中的表現(xiàn)對奠定其今后的權(quán)威來說至關(guān)重要。由于耶倫一直對經(jīng)濟衰退引起的失業(yè)問題更加關(guān)注，她與伯南克相比更加保守，或許會在縮減購債規(guī)模方面放慢腳步。
　　
　　但耶倫11日的證詞顯示，如果經(jīng)濟數(shù)據(jù)普遍符合政策制定者有關(guān)勞動力改善和通脹率回升的預(yù)期，美聯(lián)儲在未來的貨幣政策會議上可能會繼續(xù)逐步縮減資產(chǎn)購買規(guī)模。但她仍然強調(diào)，資產(chǎn)購買縮減沒有預(yù)設(shè)的軌道，即仍會根據(jù)實際經(jīng)濟情況作出調(diào)整。同時，美聯(lián)儲離作出加息決定尚遠(yuǎn)。
　　
　　耶倫還強調(diào)了美聯(lián)儲政策的持續(xù)性，表示她十分支持前任主席伯南克的政策立場。她表示：“我致力達(dá)成我們的雙重使命：協(xié)助經(jīng)濟恢復(fù)充分就業(yè)，并讓通脹率回到2%的水平，同時確保通脹不持續(xù)高于或低于該水平�！�
　　
　　由于近來美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)好壞參半，人們?nèi)找鎿?dān)憂美國經(jīng)濟是否能像去年下半年那樣持續(xù)加速復(fù)蘇。1月份就業(yè)率雖然下降，但新增就業(yè)人數(shù)已經(jīng)連續(xù)兩個月遠(yuǎn)低于預(yù)期，最近新興市場的金融動蕩也加劇了外界的擔(dān)憂情緒。這些因素均在影響美聯(lián)儲的貨幣政策決定。
　　
　　耶倫表示，美聯(lián)儲正在密切關(guān)注金融市場最近的波動，但在目前階段，波動尚未對美國經(jīng)濟前景造成實質(zhì)性風(fēng)險。美聯(lián)儲還將繼續(xù)密切觀察市場動態(tài)。
　　
　　2008年的金融危機過去已有5年，縮減量化寬松措施可以說是美聯(lián)儲做出的最困難的政策調(diào)整。由于經(jīng)濟增長動力增加，美聯(lián)儲去年底終于決定開始縮減刺激措施規(guī)模。
　　
　　美聯(lián)儲今年1月開始將原本每月850億美元的資產(chǎn)購買計劃削減至750億美元，并于上月29日宣布，由于美國經(jīng)濟繼續(xù)改善，將從2月開始繼續(xù)削減月度資產(chǎn)購買規(guī)模100億美元。美聯(lián)儲重申，在失業(yè)率高于6.5%、未來1至2年通脹預(yù)期不超過2.5%的情況下，將繼續(xù)把聯(lián)邦基金利率保持在零至0.25%的超低區(qū)間。
　　
　　目前美國的失業(yè)率略高于美聯(lián)儲“失業(yè)率達(dá)到6.5%就考慮加息”的所謂的警戒線。耶倫此前擔(dān)任行長的舊金山聯(lián)邦儲備銀行經(jīng)濟學(xué)家珍·克里斯坦森稱，美聯(lián)儲對利率展開前瞻性指引困難重重。隨著經(jīng)濟數(shù)據(jù)由弱轉(zhuǎn)強“美聯(lián)儲退出資產(chǎn)購買的日期將大大提前”，建議投資者準(zhǔn)備好應(yīng)對美聯(lián)儲在2015年春宣布提前加息。