非農(nóng)報(bào)告恐掀狂“風(fēng)暴雨” 今晚美元會(huì)有“大麻煩”？

　　周四美元指數(shù)連續(xù)第二個(gè)月下滑，投資者在周五非農(nóng)報(bào)告公布前繼續(xù)縮減美元多頭倉(cāng)位。此前有“小非農(nóng)”之稱(chēng)的ADP就業(yè)報(bào)告表現(xiàn)極其慘淡，令投資者對(duì)非農(nóng)報(bào)告產(chǎn)生悲觀情緒。分析師指出，一旦非農(nóng)報(bào)告不及預(yù)期，可能進(jìn)一步打壓外界對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年中加息的預(yù)期，美元或?qū)⒃庥龈�大回調(diào)，不過(guò)非農(nóng)素有“神經(jīng)刀”之稱(chēng)，意外強(qiáng)勁的非農(nóng)報(bào)告或令美元多頭重燃希望。此外，此次非農(nóng)報(bào)告“巧遇”西方復(fù)活節(jié)，成交量萎縮恐加劇市場(chǎng)波動(dòng)，投資者須“系好安全帶”。
　　
　　據(jù)彭博研究顯示，3月份非農(nóng)就業(yè)有季節(jié)性問(wèn)題，過(guò)去7年有6次低于預(yù)期。此外，目前市場(chǎng)傳言3月非農(nóng)就業(yè)增加22.5萬(wàn)，低于預(yù)期的24.5萬(wàn)。
　　
　　上周的初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)下滑不足以支持美元指數(shù)走強(qiáng)。美國(guó)勞工部周四(4月2日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)一周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為26.8萬(wàn)人，預(yù)估為28.5萬(wàn)人。
　　
　　在復(fù)活節(jié)長(zhǎng)周末假期前，投資人也對(duì)近期美元升勢(shì)獲利了結(jié)。在經(jīng)歷三個(gè)季度上漲后，美元回吐之前的漲幅。
　　
　　美元之前的上漲是因?yàn)槭袌?chǎng)揣測(cè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已經(jīng)足以促使美聯(lián)儲(chǔ)(FED)在今年實(shí)施2006年來(lái)首次加息，周三公布的就業(yè)和制造業(yè)數(shù)據(jù)則打壓了這個(gè)前景。
　　
　　周四紐約尾盤(pán)，美元指數(shù)重挫0.7%，報(bào)97.48，歐元/美元大漲逾1%，報(bào)1.0886；美元/瑞郎下挫0.8%，報(bào)0.9593。
　　
　　法國(guó)巴黎銀行(BNP Paribas)匯市策略師Vassili Serebriakov表示：“這是在就業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)布前的倉(cāng)位調(diào)整，市場(chǎng)擔(dān)心非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)可能不及預(yù)期�！�
　　
　　巴克萊(Barclays Bank)外匯研究主管Jose Wynne表示，支持美元升值的基本面存在不確定性。
　　
　　野村(Nomura)外匯策略師Yujiro Goto說(shuō)：“在美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)公布前，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲弱打壓美元，我們預(yù)計(jì)美元兌歐元將會(huì)趨疲�！�
　　
　　DailyFX表示，周四公布的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)參差不齊，盡管初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)表現(xiàn)優(yōu)于預(yù)期且貿(mào)易帳赤字收窄，然而2月份工廠訂單增幅不及預(yù)期，且貿(mào)易帳數(shù)據(jù)顯示2月進(jìn)出口雙雙下降，導(dǎo)致日內(nèi)美元未能獲得經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面的支撐。加之周三ADP就業(yè)較低于預(yù)期，且近期美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)都不盡如人意，這些都為周五非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)抹上了悲觀論調(diào)，美元因而擴(kuò)大周三以來(lái)的跌幅，美指基本上完全回吐了本周之前的漲幅。
　　
　　過(guò)去數(shù)周，很多主要貨幣走勢(shì)震蕩、成交縮量，交易商指出，在周五美國(guó)非農(nóng)就業(yè)報(bào)告公布以及復(fù)活節(jié)長(zhǎng)周末前，市場(chǎng)成交將進(jìn)一步萎縮；但成交量下滑可能加劇市況動(dòng)蕩，因此投資者需要謹(jǐn)防非農(nóng)前后市場(chǎng)出現(xiàn)異常波動(dòng)。
　　
　　非農(nóng)報(bào)告恐令人失望
　　
　　美國(guó)勞工部定于北京時(shí)間周五20:30公布3月非農(nóng)報(bào)告。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們表示，預(yù)期顯示3月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)可能增加24.5萬(wàn)，2月份為增加29.5萬(wàn)；3月份失業(yè)率料持平于5.5%。
　　
　　分析師指出，3月份數(shù)據(jù)如果低于預(yù)期，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始加息時(shí)機(jī)的展望可能推遲到今年晚些時(shí)候，這可能會(huì)令美元面臨更大幅度的回調(diào)。
　　
　　分析師并認(rèn)為，除了整體就業(yè)增幅數(shù)據(jù)，非農(nóng)就業(yè)報(bào)告中的薪資數(shù)據(jù)也將受到格外關(guān)注。2月平均時(shí)薪僅上漲0.03美元，預(yù)計(jì)3月將加速上升。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們的預(yù)期中值顯示，3月份平均時(shí)薪料增長(zhǎng)0.2%，2月份為增長(zhǎng)0.1%。
　　
　　高盛(Goldman Sachs)分析師David Mericle表示，過(guò)去勞動(dòng)力市場(chǎng)指標(biāo)在3月份基本持平或走弱，說(shuō)明就業(yè)增長(zhǎng)可能略低于最近趨勢(shì)。
　　
　　他指出，制造業(yè)就業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)上個(gè)月“疲軟”，包括ISM、芝加哥PMI、費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)、堪薩斯城聯(lián)儲(chǔ)和達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)的數(shù)據(jù)。高盛預(yù)計(jì)3月份非農(nóng)就業(yè)增加22萬(wàn)。
　　
　　道明證券(TDS)在報(bào)告中指出：“市場(chǎng)普遍預(yù)期美國(guó)3月非農(nóng)將從前值29.5萬(wàn)跌至25萬(wàn)，但我們預(yù)期非農(nóng)就業(yè)可能降至22萬(wàn)。市場(chǎng)將更多關(guān)注失業(yè)率和薪資增幅。我們預(yù)期失業(yè)率將上揚(yáng)至5.6%，較之前值5.5%略有回升。在經(jīng)歷3個(gè)月波動(dòng)之后，薪資月增速中值將達(dá)到在0.2%�！�
　　
　　道明證券分析師Gennadiy Goldberg表示，最近勞動(dòng)力市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)“代表與疲軟的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)之間巨大的分化，給投資者帶來(lái)一個(gè)關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)”；3月份非農(nóng)就業(yè)增長(zhǎng)低于20萬(wàn)可能導(dǎo)致投資者反應(yīng)過(guò)激，將美聯(lián)儲(chǔ)加息時(shí)機(jī)推遲到明年。
　　
　　法國(guó)巴黎銀行分析師Aaron Kohli和Timothy High指出，疲軟的非農(nóng)就業(yè)可能一個(gè)震驚，強(qiáng)加經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟的趨勢(shì)，可能推遲美聯(lián)儲(chǔ)加息。但強(qiáng)勁的3月份數(shù)據(jù)可能成為提前加息的理由。
　　
　　民間就業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)ADP周三發(fā)布的報(bào)告顯示，美國(guó)3月民間就業(yè)人數(shù)增加18.9萬(wàn)人，為2014年1月以來(lái)的最低增幅。數(shù)據(jù)遠(yuǎn)低于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的22.5萬(wàn)，幾乎所有部門(mén)的就業(yè)增長(zhǎng)均放緩，其中制造業(yè)就業(yè)人數(shù)為2014年1月以來(lái)首次下降。該數(shù)據(jù)有“小非農(nóng)”之稱(chēng)，疲弱的ADP就業(yè)數(shù)據(jù)令周五非農(nóng)報(bào)告蒙上陰影。
　　
　　High Frequency Economics經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jim O’Sullivan稱(chēng)，3月份ADP民間就業(yè)報(bào)告低于預(yù)期，增加了非農(nóng)就業(yè)人口數(shù)據(jù)下行的風(fēng)險(xiǎn)；維持3月份非農(nóng)就業(yè)人口增加25萬(wàn)的預(yù)估不變。
　　
　　三菱日聯(lián)(BTMU)策略師John Herrmann表示，在ADP公布的就業(yè)數(shù)據(jù)不及預(yù)期之后，預(yù)計(jì)3月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)為增加22.6萬(wàn)左右，先前預(yù)期范圍為增加22.7萬(wàn)至23.5萬(wàn)。
　　
　　MFR經(jīng)濟(jì)學(xué)家Joshua Shapiro在報(bào)告中寫(xiě)道，由于3月份ADP就業(yè)報(bào)告不及預(yù)期，因此將美國(guó)3月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)預(yù)期從增加25萬(wàn)人下調(diào)至增加22.5萬(wàn)人；將3月份私營(yíng)部門(mén)非農(nóng)就業(yè)人數(shù)預(yù)期也從增加24萬(wàn)人下調(diào)至增加22萬(wàn)人。
　　
　　非農(nóng)后美元將如何走？
　　
　　周五美國(guó)3月非農(nóng)將作為本周最為重要的數(shù)據(jù)壓軸登場(chǎng)，這一時(shí)間點(diǎn)恰好遇上西方復(fù)活節(jié)。市場(chǎng)分析師對(duì)此警告稱(chēng)，成交量低迷恐將放大市場(chǎng)波動(dòng)，美元或?qū)⒂瓉?lái)“狂風(fēng)怒潮”。
　　
　　AvaTrade的首席市場(chǎng)分析師Naseem Aslam表示，“如果你喜歡波動(dòng)性，那周五美國(guó)非農(nóng)公布之后你將樂(lè)于看到美元的寬幅震蕩...鑒于美國(guó)ADP私人就業(yè)和制造業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟，非農(nóng)就業(yè)可能會(huì)不及市場(chǎng)預(yù)期�！�
　　
　　由于是西方復(fù)活節(jié)，美國(guó)大部分的市場(chǎng)將會(huì)關(guān)閉，一些歐洲市場(chǎng)將會(huì)關(guān)閉到下周一，這意味是市場(chǎng)交易量或?qū)⒌臀黄骄�水平�?br>　　
　　BK Asset Management的總經(jīng)理Boris Schlossberg指出，“我們可以設(shè)想一下，當(dāng)非農(nóng)公布之后市場(chǎng)的成交或?qū)⒌陀谝酝�，而更多的沖擊將在下周一爆發(fā)�！彼�警告稱(chēng)，如果非農(nóng)就業(yè)意外遠(yuǎn)不及市場(chǎng)預(yù)期，那么市場(chǎng)可能會(huì)出現(xiàn)更為劇烈波動(dòng)。
　　
　　布朗兄弟哈里曼(Brown Brothers Harriman)駐東京的資深外匯策略師Masashi Murata說(shuō)：“目前市場(chǎng)擔(dān)心的是美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)美元上漲感到擔(dān)憂，最新數(shù)據(jù)只是加劇了這種擔(dān)憂...即便周五的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不錯(cuò)，或許就業(yè)崗位增幅會(huì)在25萬(wàn)左右，可能也無(wú)法打消對(duì)強(qiáng)勢(shì)美元的擔(dān)憂。這是美元沒(méi)有出現(xiàn)太多逢低買(mǎi)盤(pán)的原因。”
　　
　　德意志銀行(Deutsche Bank)策略師Alan Ruskin撰文稱(chēng)，非農(nóng)就業(yè)人口若達(dá)到24.5萬(wàn)則對(duì)美元溫和利多；市場(chǎng)傳言22.5萬(wàn)。
　　
　　Ruskin寫(xiě)道，非農(nóng)就業(yè)人口增幅若達(dá)到市場(chǎng)預(yù)期中值24.5萬(wàn)，意味著6月份首次加息的可能性不小，尤其是一季度的就業(yè)人口平均增幅將達(dá)到26萬(wàn)的情況下。
　　
　　他并稱(chēng)，即使非農(nóng)數(shù)據(jù)低于預(yù)期，也不會(huì)完全排除6月份加息的可能性，只要4月和5月份的數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁就可；真正高于預(yù)期的數(shù)字將意味著新興貨幣可能遭到打壓，G10貨幣兌美元也將走低；歐元兌美元可能重新測(cè)試FOMC會(huì)議前的低點(diǎn)。
　　
　　荷蘭國(guó)際集團(tuán)(ING)周四表示，非農(nóng)最低預(yù)期或增加24萬(wàn)，失業(yè)率或維持不變，薪資增幅或無(wú)重大變化。ING指出，預(yù)計(jì)周五市場(chǎng)行情波動(dòng)加劇，但美元上漲的可能性要大于下跌風(fēng)險(xiǎn)。
　　
　　BK Asset Management董事總經(jīng)理Kathy Lien表示，周五的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告尤為重要，因美元已出現(xiàn)回軟，投資人對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)將開(kāi)始加息有不同意見(jiàn)。
　　
　　Lien稱(chēng)：“如果就業(yè)市場(chǎng)報(bào)告強(qiáng)勁，將強(qiáng)化夏季加息的預(yù)期，從而激活美元漲勢(shì)；但如果就業(yè)增長(zhǎng)不及預(yù)期，美元兌多數(shù)主要貨幣可能會(huì)延續(xù)跌勢(shì)�！�
　　
　　巴克萊駐新加坡亞太外匯策略主管Mitul Kotecha說(shuō)：“關(guān)于非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，市場(chǎng)不安情緒顯然有所升溫，若非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)也表現(xiàn)疲弱，那么相比于樂(lè)觀數(shù)據(jù)帶來(lái)的積極影響，其對(duì)美元產(chǎn)生的負(fù)面影響會(huì)更大�！�