周五(11月20日)外匯市場(chǎng)消息面較為平靜，美元指數(shù)止跌回升，日內(nèi)保持溫和盤整。歐元/美元沖高回落后再度轉(zhuǎn)跌，主要因日內(nèi)歐洲央行(ECB)行長(zhǎng)德拉基(Mario Draghi)在日內(nèi)講話中再度表達(dá)了對(duì)12月可能擴(kuò)大寬松意愿，歐元/美元應(yīng)聲下跌，結(jié)束了美聯(lián)儲(chǔ)(FED)會(huì)議紀(jì)要后的上修動(dòng)能。此外，英鎊亦表現(xiàn)疲弱，英鎊/美元跌至1.5200下方，因日內(nèi)公布的英國(guó)10月財(cái)政赤字創(chuàng)出2009年同期以來(lái)的最高水平。
德拉基再施口頭絕技歐元應(yīng)聲下滑 英國(guó)財(cái)政赤字令英鎊承壓回落
歐洲央行(ECB)行長(zhǎng)德拉基(Mario Draghi)日內(nèi)在2015年歐洲銀行業(yè)會(huì)議上的講話中稱，歐洲央行已準(zhǔn)備好迅速行動(dòng)以提振歐元區(qū)疲弱的通脹率，并強(qiáng)調(diào)調(diào)整資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃和存款利率是可能的工具。該評(píng)論是歐洲央行迄今為止對(duì)于12月3日新推刺激措施所發(fā)出的最強(qiáng)烈的暗示。
德拉基在2015年歐洲銀行業(yè)會(huì)議上的講話中對(duì)于通脹表示出擔(dān)憂，他指出所謂的核心通脹指標(biāo)自2012年中期以來(lái)也處于下降趨勢(shì)，對(duì)于偏低的核心通脹我們不能掉以輕心。
他表示，“評(píng)估物價(jià)穩(wěn)定面臨的風(fēng)險(xiǎn)情況時(shí)，我們不會(huì)忽視通脹率已經(jīng)在低位保持了一段時(shí)間的事實(shí)�！�
德拉基強(qiáng)調(diào)，“如果我們的結(jié)論是中期物價(jià)穩(wěn)定目標(biāo)有下行風(fēng)險(xiǎn)，我們將動(dòng)用職責(zé)范圍內(nèi)可用的一切工具。如果我們認(rèn)為當(dāng)前的政策路徑不足以實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，我們將采取必要措施來(lái)盡快提升通脹�！�
對(duì)于外界最為關(guān)心的擴(kuò)大量化寬松(QE)問題，德拉基再度表示，QE規(guī)模、構(gòu)成或期限可以調(diào)整，以達(dá)成擴(kuò)張性更強(qiáng)的立場(chǎng)。
德拉基的這番講話流露出對(duì)于通脹的擔(dān)憂，這無(wú)疑將會(huì)加深市場(chǎng)對(duì)于歐銀12月會(huì)議擴(kuò)大QE規(guī)模和進(jìn)一步降息的預(yù)期，歐元隨后顯著承壓。
德拉基講話之后，歐元/美元短線急挫，匯價(jià)自1.0700上方跌落至1.0645，刷新日內(nèi)低位。
德拉基最近兩個(gè)月來(lái)頻頻表示不滿通脹低迷，已經(jīng)多次表示歐央行在12月份會(huì)重新審視貨幣政策寬松的程度，并暗示延長(zhǎng)QE時(shí)間或繼續(xù)下調(diào)存款利率。
本月13日，德拉基表示，歐洲央行將在12月重新審視寬松的程度。如有需要，QE持續(xù)時(shí)間可能超過2016年9月。
英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》評(píng)論認(rèn)為德拉基對(duì)通脹的擔(dān)憂顯示歐央行可能在下個(gè)月就降息，其它選項(xiàng)包括進(jìn)一步擴(kuò)大量化寬松的規(guī)模，或延長(zhǎng)時(shí)間。歐洲央行今年3月以來(lái)每月購(gòu)債600億歐元，原計(jì)劃至少實(shí)施到2016年9月，總購(gòu)債規(guī)模1.1萬(wàn)億歐元。
FXStreet首席分析師Valeria Bednarik認(rèn)為，歐元/美元再度走低，主要是因歐洲央行行長(zhǎng)德拉基發(fā)言暗示更多的寬松政策。德拉基日內(nèi)在2015年歐洲銀行會(huì)議上發(fā)表了講話，他再次提到了將會(huì)采取一些手段來(lái)迅速提高通脹。
日內(nèi)隨后時(shí)段也缺少經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)推動(dòng)，各主要貨幣對(duì)走勢(shì)很可能會(huì)取決于市場(chǎng)情緒，美元修正是否已經(jīng)完成以及會(huì)否將會(huì)恢復(fù)漲勢(shì)將會(huì)值得密切關(guān)注。
技術(shù)上來(lái)說(shuō)，Valeria Bednarik認(rèn)為，匯價(jià)4小時(shí)圖顯示，匯價(jià)交投在20日均線附近，RSI指標(biāo)已經(jīng)下穿中線，在44附近向下，支持進(jìn)一步回落。如果價(jià)格跌至1.0630/40下方，將進(jìn)一步看向1.0590。重回1.0700關(guān)口上方，歐元/美元則將看向1.0750區(qū)域，在這一區(qū)域可能會(huì)遭遇賣盤打壓。
法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸銀行(Credit Agricole)表示，盡管本周公布的美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要鞏固12月加息預(yù)期，但美元近期反彈受阻。市場(chǎng)似乎已在很大程度上消化了這種預(yù)期。
由于美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期進(jìn)一步上升空間有限，美元可能面臨進(jìn)一步回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。除非未來(lái)的數(shù)據(jù)加速增長(zhǎng)，利好中期通脹預(yù)期。尤其是包括費(fèi)希爾在內(nèi)的數(shù)位美聯(lián)儲(chǔ)官員，近期強(qiáng)調(diào)并沒有對(duì)12月加息作出最終決議。
對(duì)于歐元來(lái)說(shuō)也是一樣。歐洲央行維持寬松立場(chǎng)，投資者預(yù)計(jì)歐央行將下調(diào)存款利率10個(gè)基點(diǎn)，并延展QE。
法國(guó)信貸還指出，即便歐洲央行寬松預(yù)期進(jìn)一步上升空間有限，但歐元反彈空間有限，依然傾向逢高賣出，維持歐元/美元年末預(yù)期在1.06不變。
與歐元區(qū)貨幣政策前景形成對(duì)比的是，投資者正在押注英國(guó)央行將升息，或許在2016年下半年進(jìn)行。這使兩年期英國(guó)國(guó)債收益率與同期德國(guó)國(guó)債收益率之差維持在近八年最闊水平，并令英鎊在近期受到支撐。
不過，日內(nèi)公布的一項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示10月公共財(cái)政惡化，英鎊應(yīng)聲下跌，兌美元最低觸及1.5190。
據(jù)今天的一份政府報(bào)告稱，英國(guó)10月財(cái)政赤字創(chuàng)出2009年同期以來(lái)的最高水平，財(cái)政大臣奧斯本將于不到一周后發(fā)布一份關(guān)鍵的財(cái)政聲明，對(duì)他而言，數(shù)據(jù)可稱不上是好消息。
英國(guó)統(tǒng)計(jì)局(ONS)周五公布的數(shù)據(jù)顯示，不計(jì)公共部門銀行的凈債務(wù)數(shù)量為82億英鎊（125億美元），上年同期為71億英鎊，也高于路透調(diào)查預(yù)估的60億英鎊。
今天的報(bào)告還指出，10月政府收入下降1.8%，支出上升3.1%。
奧斯本將于11月25日發(fā)布秋季聲明和支出評(píng)估(Autumn Statement and Spending Review)，而數(shù)據(jù)可以說(shuō)定下了基調(diào)。在巴黎襲擊事件發(fā)生后，政府承諾增加安全領(lǐng)域的支出，同時(shí)在基礎(chǔ)設(shè)施方面投資數(shù)十億英鎊，而其他政府部門的支出將進(jìn)一步削減，從而兌現(xiàn)到2020年實(shí)現(xiàn)財(cái)政盈余的承諾。
Pantheon Macroeconomics首席英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Samuel Tombs表示：“簡(jiǎn)而言之，借款數(shù)據(jù)表現(xiàn)糟糕，為秋季聲明定下了陰郁的基調(diào)”，數(shù)據(jù)“澆滅了財(cái)政大臣將顯著軟化緊縮計(jì)劃的殘存希望”。
FXStreet首席分析師Valeria Bednarik指出，1小時(shí)圖技術(shù)指標(biāo)逼近中軸后重啟升勢(shì)，而目前英鎊/美元已經(jīng)略微跌破下行的20小時(shí)均線。
4小時(shí)圖上看，Bednarik指出，英鎊/美元一度上穿200期均線1.5280，為11月5日以來(lái)首次。目前20期均線緩慢上升，位于現(xiàn)價(jià)下方。技術(shù)指標(biāo)失去上行動(dòng)能，逼近超買區(qū)域，但遠(yuǎn)未暗示下行。上一交易日匯價(jià)一度短暫突破近期跌勢(shì)的61.8%回撤位1.5320，若有效上穿則將擴(kuò)大漲勢(shì)。
美元趁歐元下滑之際反彈 投行料美元將延續(xù)漲勢(shì)
隔夜美元指數(shù)大幅回落至99關(guān)口下方交投，周三公布的美聯(lián)儲(chǔ)10月會(huì)議紀(jì)要并未進(jìn)一步加強(qiáng)加息預(yù)期，短線獲利盤兌現(xiàn)也對(duì)匯價(jià)構(gòu)成了壓力。日內(nèi)，趁歐元因德拉基講話而下跌之際，美元指數(shù)擴(kuò)大漲幅，匯價(jià)最高觸及99.59，基本收復(fù)隔夜的跌幅。
最新聯(lián)邦基金利率期貨顯示，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)12月加息幾率再度由66%上升為68%，2016年1月加息幾率為71.8%，2016年4月加息幾率為84.2%。
圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德周五表示，全球?qū)嶋H利率都極低。美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)政策有著更大的不確定性，今后會(huì)根據(jù)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)暫�；蚣铀偌酉�。美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表將在首次加息后的某個(gè)時(shí)間點(diǎn)收縮。
布拉德指出，通脹持續(xù)低于2%的目標(biāo)水平，是美聯(lián)儲(chǔ)加息的重要阻力。Bullard表示，通脹將逐步回升到美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)。如果未來(lái)油價(jià)下跌，那么會(huì)暫時(shí)地拖累通脹；如果油價(jià)能維持在當(dāng)前水平、其它商品物價(jià)以2015年的攀升速度繼續(xù)上漲，那么CPI在2016年底有望超過2%。
此外，布拉德還表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)將經(jīng)歷又一次繁榮，勞動(dòng)力市場(chǎng)將進(jìn)一步改善。布拉德表示，“在接下來(lái)的幾年中，失業(yè)率將進(jìn)入4%區(qū)間的低端�！�
美聯(lián)儲(chǔ)于周三公布了10月FOMC會(huì)議紀(jì)要。會(huì)議紀(jì)要顯示，絕大多數(shù)委員認(rèn)為12月會(huì)議時(shí)，加息的先決條件或滿足，屆時(shí)加息可能是合適的，來(lái)自海外的風(fēng)險(xiǎn)因素在降低。美聯(lián)儲(chǔ)10月聲明稱“下次會(huì)議加息是可能的選項(xiàng)”，為的是強(qiáng)調(diào)12月行動(dòng)的可能性。不過，委員們也對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期前景可能有永久性轉(zhuǎn)弱的跡象展開了爭(zhēng)論。
由于本次會(huì)議紀(jì)要并未超乎市場(chǎng)預(yù)期的鷹派程度，這導(dǎo)致美元在紀(jì)要公布后部分多頭選擇平倉(cāng)離場(chǎng)，導(dǎo)致美元回落。
BK Asset Management的首席外匯策略師Kathy Lien認(rèn)為，美元周四的回落只是技術(shù)性調(diào)整，并非基本面驅(qū)動(dòng)的跌勢(shì)。
她表示，“我們認(rèn)為下跌僅僅是修正的另一理由是，調(diào)整完全是技術(shù)性的，歐元/美元、美元/日元以及英鎊/美元都來(lái)到了關(guān)鍵的支撐或阻力附近，而美元指數(shù)也逼近了100心理整數(shù)關(guān)。如果美元指數(shù)在當(dāng)前點(diǎn)位仍輕易將高點(diǎn)挑落，那么是十分令人感到詫異的�！�
荷蘭合作銀行(Raboban)駐倫敦的高級(jí)外匯策略師Jane Foley表示，“市場(chǎng)開始關(guān)注12月之后2016年的美聯(lián)儲(chǔ)政策方向，美元仍會(huì)上漲，但我認(rèn)為不會(huì)出現(xiàn)年初那種漲勢(shì)。”
美銀美林認(rèn)為，在美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要公布后，美元溫和承壓，但這只是市場(chǎng)倉(cāng)位調(diào)整的反應(yīng)。不過，美元想要自當(dāng)前價(jià)位顯著飆高，則需要有新的因素加入。其中，一個(gè)比較清晰的因素可能就是12月4日公布的美國(guó)11月非農(nóng)數(shù)據(jù)，另一個(gè)可能是歐洲央行(ECB)決議。在此之前預(yù)計(jì)美元將處于整理行情之中。
全球知名投行高盛(Goldman Sachs)仍不掩飾對(duì)于美元的看好。該行在2016年最佳的六大策略中首推做多美元。
高盛宏觀和市場(chǎng)研究聯(lián)席主管Francesco Garzarelli牽頭的策略師團(tuán)隊(duì)在報(bào)告中寫道：“美聯(lián)儲(chǔ)與歐洲央行和日本央行之間的政策分歧將繼續(xù)成為2016年更持久的主題之一。匯率對(duì)于政策差異的壓力尤其敏感，盡管美元已經(jīng)走強(qiáng)，我們認(rèn)為，美元兌歐元和日元仍有更多升值空間。”
美國(guó)下周將公布一系列的重要的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，包括美國(guó)10月NAR季調(diào)后成屋銷售、美國(guó)11月諮商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)、美國(guó)10月耐用品訂單、美國(guó)10月個(gè)人消費(fèi)支出、美國(guó)10月新屋銷售。其中，受到感恩節(jié)假期的影響，本來(lái)在下周四公布的初請(qǐng)等數(shù)據(jù)也將提前至下周三公布。
加拿大通脹水平幾無(wú)回升跡象 分析師預(yù)計(jì)加元跌勢(shì)將受到抑制
據(jù)今天公布的一份政府報(bào)告稱，加拿大10月通脹水平仍然處于央行指定的目標(biāo)區(qū)間的底部，回升跡象幾乎沒有，主要因?yàn)橛蛢r(jià)下跌 ，抵消食品和住房成本的上漲。
加拿大統(tǒng)計(jì)局(Statistics Canada)公布的一份報(bào)告中稱，加拿大10月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)年率增長(zhǎng)1.0%，預(yù)期和前值增長(zhǎng)1.0%。
數(shù)據(jù)還顯示，扣除八類價(jià)格波動(dòng)性較大的產(chǎn)品之外，加拿大10月核心CPI年率增長(zhǎng)2.1%，預(yù)期增長(zhǎng)2.0%，前值增長(zhǎng)2.1%。
今年迄今，加拿大的通脹水平一直低于央行的2%的目標(biāo)位。這也印證了加拿大央行行長(zhǎng)波洛茲(Stephen Poloz)此前的言論，即過剩的產(chǎn)能可能要到2017年才能完全消化。
根據(jù)央行10月貨幣政策報(bào)告，加拿大央行稱通脹的潛在目標(biāo)將位于1.5%至1.7%之間。
丹斯克銀行高級(jí)分析師Christin Tuxen周三預(yù)計(jì)，中期至長(zhǎng)期內(nèi)，加元將收復(fù)部分跌幅。
Tuxen指出，在油價(jià)不斷觸及新低的環(huán)境之下，加拿大正處于調(diào)整過程之中，弱勢(shì)加元是關(guān)鍵要素之一。
2015年的降息表明美聯(lián)儲(chǔ)加息之際，加拿大央行并不介意采取寬松貨幣政策，這一“風(fēng)險(xiǎn)”令美元/加元在近期內(nèi)面臨進(jìn)一步上漲壓力。
不過，市場(chǎng)已經(jīng)將再次降息的可能性計(jì)入?yún)R價(jià)之中，這令加元跌勢(shì)受到抑制。
隨著原油價(jià)格觸底反彈以及美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景依然強(qiáng)勁，該行預(yù)計(jì)12月首次加息之后，美元/加元的漲勢(shì)將會(huì)放緩。
該分析師還指出，此外，受原油市場(chǎng)逐漸復(fù)蘇所推動(dòng)，加拿大央行料將于2016年維持當(dāng)前利率不變，且美聯(lián)儲(chǔ)僅會(huì)以漸進(jìn)方式加息，因此預(yù)計(jì)上升十字架將會(huì)趨于穩(wěn)定。
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