周四(11月24日)，借著隔夜靚麗經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與美聯(lián)儲加息預(yù)期東風(fēng)，美元多頭再次爆發(fā)，美指一舉站上102關(guān)口。隨著美元回升，亞洲貨幣猶如多米諾骨牌一個接一個倒下，令人回想起當(dāng)年的東南亞金融危機(jī)。一周之前，國際清算銀行曾警告稱，美元指數(shù)已取代VIX指數(shù)成為新的“恐慌指標(biāo)”。時(shí)隔一周之后，歐洲央行也發(fā)出重磅警告，稱全球資產(chǎn)“突然”回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)“已經(jīng)加劇”。
美元上漲一騎絕塵 亞洲貨幣紛紛倒下
美市盤中，美元指數(shù)震蕩回落，早前一度觸及102.06，刷新2003年3月以來的高位。
法興分析師Kit Juckes表示，國債收益率的上漲促使了美元走強(qiáng)。
Juckes指出，昨日強(qiáng)勁的耐用品訂單數(shù)據(jù)和特朗普勝選后的財(cái)政刺激預(yù)期是昨日美國國債收益率大漲的催化劑。美國國債收益率仍然較低，因此市場可能還有較大的調(diào)整空間。債券價(jià)格的進(jìn)一步下跌和收益率的進(jìn)一步上漲，進(jìn)一步推動美元飆升。美元指數(shù)正在測試102的水平，發(fā)行認(rèn)為美元在接下來的幾個月里還會漲6%。美元指數(shù)很有可能現(xiàn)在距離2002年的高點(diǎn)僅有2%左右的距離，預(yù)計(jì)未來肯定會突破這一高點(diǎn)，回歸到1986年以來的高位。
隔夜美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)靚麗，美聯(lián)儲12月升息預(yù)期支撐，美元多頭大舉上攻，一舉突破101.8的阻力位。
市場猜測特朗普的財(cái)政刺激承諾將加劇通脹，推高了全球債市的收益率，也增強(qiáng)了美聯(lián)儲加息的理由。
該位置是2001-2008年七年跌勢的61.8%回撤位。不過從技術(shù)面來看，美元指數(shù)尚未有效攻克該位置。一旦有效突破，美元或打開更大上行空間。
彭博美元即期指數(shù)自11月8日美國大選以來上漲近5%，并創(chuàng)下2004年彭博開始編制該指數(shù)以來的紀(jì)錄高位。
不過管理約1.2萬億美元資產(chǎn)的Amundi SA稱，美元不太可能像2013-2015年那樣持續(xù)上漲，因?yàn)橛写笞谏唐穬r(jià)格走升與人民幣失穩(wěn)橫在它的上漲路上。
AMP Capital Investors稱，美元兌新興市場貨幣已經(jīng)漲過了頭。這家位于悉尼的公司管理1190億美元資產(chǎn)。
“我認(rèn)為美元無法維持住這么廣泛的上漲，”AMP Capital動態(tài)投資基金主管Nader Naeimi表示。
“從現(xiàn)在開始，美元可能更具選擇性的只兌部分貨幣走高�！�
富國銀行資本管理公司首席投資策略師Jim Paulsen指出，美聯(lián)儲加息將帶來意外影響。他補(bǔ)充，這將是2017年最大的變數(shù)。
其還表示，加息后美元不會走高，反而會下跌。70年代以來，美聯(lián)儲大規(guī)模加息共有5次，每次加息都導(dǎo)致美元下跌。
因預(yù)計(jì)特朗普的再通脹政策意味著美聯(lián)儲將加快加息步伐，新興市場資產(chǎn)遭到拋售。
美聯(lián)儲12月加息預(yù)期推動美元不斷上漲，亞洲貨幣跌至7年以來最低水平：彭博-摩根大通亞洲美元指數(shù)跌至102.32，為2009年3月以來最低水平。
菲律賓比索、印度盧比和馬來西亞林吉特兌美元紛紛跌近多年乃至紀(jì)錄低點(diǎn)，這讓人回想到了當(dāng)年的東南亞金融危機(jī)。與1997年金融危機(jī)類似，開啟亞洲各國貨幣貶值的也是美元的走強(qiáng)。
菲律賓比索跌至2008年來新低，美元兌菲律賓比索稍早一度沖破50，特朗普當(dāng)選總統(tǒng)以來，菲律賓比索已經(jīng)下跌近3%。
馬來西亞林吉特跌破亞洲金融危機(jī)以來最低位，下跌0.5%，美元兌林吉特報(bào)4.4675，創(chuàng)1998年1月以來新高。
印度盧比一度觸及68.8650歷史新低，跌穿2013年8月28日觸及的68.8450歷史低位。路透援引交易員稱，印度央行今日曾出手干預(yù)以穩(wěn)定盧比匯率，印度央行上午迄今可能拋售了約5億美元，盧比一度有所反彈，但隨后繼續(xù)下跌。
根據(jù)彭博的季度排名，預(yù)測盧比走勢最準(zhǔn)的HDFC銀行有限公司認(rèn)為跌勢不會持續(xù)，該行高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家Tushar Arora預(yù)計(jì)年底前將反彈至68.50。
除了貨幣市場之外，亞洲新興市場股市也遭受重創(chuàng)，菲律賓股市11月勢將刷新2013年8月以來最差紀(jì)錄；僅僅在11月9日至18日期間，印度股市就流出高達(dá)14億美元的資金；上周馬來西亞股市市值下滑了11億林吉特，為今年6月以來最大規(guī)模。
繼國際清算銀行之后 歐洲央行也發(fā)出重磅警告
國際清算銀行(BIS)一周前意外發(fā)布嚴(yán)厲的警告稱，強(qiáng)勢美元導(dǎo)致全球金融狀況驟然收緊，使得數(shù)十萬億以美元計(jì)價(jià)的跨境債務(wù)支付愈發(fā)困難，表明以美元已經(jīng)取代波動率指數(shù)(VIX)，成為了新的衡量風(fēng)險(xiǎn)偏好的恐慌指標(biāo)。市場完全無視這一警告。時(shí)隔一周，歐洲央行周四(11月24日)也發(fā)出重磅警告稱，在政治不確定性上升，給銀行、穩(wěn)定性與經(jīng)濟(jì)增長帶來威脅的背景之下，全球資產(chǎn)市場“突然”回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)“已經(jīng)加劇”。
“在不久的將來可能會產(chǎn)生更多的波動性，全球政治不確定性加劇和新興市場仍表現(xiàn)脆弱之際，突然逆轉(zhuǎn)的可能性仍然很大，”歐洲央行在其半年度經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定評估報(bào)告中指出。
“主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體選舉事件繁多，高度地緣政治緊張局勢和政治不確定性加劇有可能引發(fā)全球避險(xiǎn)情緒，給信心帶來重大沖擊�！�
在其報(bào)告中，歐洲央行警告稱，從英國脫歐公投到特朗普意外獲勝，最近一段時(shí)期的戲劇性、意想不到的政治結(jié)果增加了波動性，預(yù)示著經(jīng)濟(jì)政策將發(fā)生深刻變化，其對歐元區(qū)的影響仍難以計(jì)算�！霸谶@個時(shí)間點(diǎn)上，美國經(jīng)濟(jì)政策的變化對歐元區(qū)金融穩(wěn)定的影響仍具有高度不確定性�！�
“貿(mào)易渠道和美國利率升高和通脹預(yù)期上升的可能溢出效應(yīng)可能會給歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)帶來直接影響，”它補(bǔ)充道，暗示特朗普贏得大選和市場對其投資支預(yù)期的增加。
“美國大選后市場走勢表明資產(chǎn)從債券轉(zhuǎn)移至股票。大選后第一周，全球債券估值下降了1萬億歐元(約合1.06萬億美元)，歐洲市場也受影響，但與美國市場相比程度較小。不確定這些發(fā)展未來會否演變一種趨勢。”
歐洲央行指出，雖然迄今為止歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)和金融體系仍有彈性，未來幾個月更多的政治動蕩可能會使得疲弱的銀行和主權(quán)債務(wù)高的國家承壓。
好消息是，“盡管全球金融市場相對不穩(wěn)定，但歐元區(qū)銀行和主權(quán)國家系統(tǒng)性壓力指標(biāo)仍持穩(wěn)在低水平相當(dāng)穩(wěn)定在低水平�！�
歐洲央行還警告稱，由于民粹主義傳播阻礙改革，該地區(qū)高負(fù)債國家市場壓力存在重返風(fēng)險(xiǎn)�！案叩恼尾淮_定性可能導(dǎo)致更多專注于以國內(nèi)市場為導(dǎo)向的、妨礙經(jīng)濟(jì)增長的政策議程，”該報(bào)告稱�！斑@反過來可能會推遲急需的財(cái)政和結(jié)構(gòu)性改革，在最糟糕的情況下可能再度導(dǎo)致較脆弱的主權(quán)國家承壓，盡管金融市場狀況相對良好，但債務(wù)可持續(xù)性的擔(dān)憂可能會再次出現(xiàn)�！�
其還對歐洲未能解決其數(shù)以千億計(jì)的美元不良貸款發(fā)出警告，指出“銀行業(yè)結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)源于大量的不良貸款、高額運(yùn)營成本和產(chǎn)能過剩，各國情況不盡相同�！�
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