四大因素力證人民幣后市能“抗壓”

　　北京時(shí)間18日 匯通網(wǎng)報(bào)道，周五（12月16日），人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)6.9508元，創(chuàng)八年半來(lái)最低水平，較上日中間價(jià)6.9289下調(diào)219點(diǎn)。主要是因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)在加息路徑上更加鷹派，增加了人民幣的貶值壓力。但分析師表示，需正視美聯(lián)儲(chǔ)加息的影響，人民幣大部分貶值壓力在加息前已得以釋放，且中國(guó)基本面向好，人民幣不具備長(zhǎng)期貶值的基礎(chǔ)。
　　
　　北京時(shí)間周四（12月15日）03：00美聯(lián)儲(chǔ)如期加息25個(gè)基點(diǎn)至0.5%-0.75%，這是“大衰退”以來(lái)的第二次加息，也是上次加息以來(lái)時(shí)隔一年之后的再次行動(dòng)。
　　
　　此次美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布的“點(diǎn)陣圖”顯示，官員們預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)明年將加息三次，快于9月會(huì)議時(shí)預(yù)計(jì)的加息兩次。美元指數(shù)一度漲超1%，為2003年1月6日來(lái)首次站上103關(guān)口。
　　
　　摩根大通中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱海斌表示，美聯(lián)儲(chǔ)更加鷹派的加息計(jì)劃使得美元強(qiáng)勢(shì)走高，無(wú)疑增加了人民幣和其他貨幣的貶值壓力。然而，國(guó)內(nèi)媒體在周四至周五都紛紛刊文指出，美聯(lián)儲(chǔ)加息所帶來(lái)的外部壓力并沒(méi)有想象中那么大，投資者和一般民眾大可不必對(duì)此感到驚慌。
　　
　　以下四大因素力證人民幣能“抗壓”
　　
　　1、中國(guó)央行似已悄然出手
　　
　　消息人士稱，最近幾周中國(guó)官方已出手支撐人民幣，包括資本管制等。公開(kāi)市場(chǎng)方面，據(jù)路透社報(bào)道，本周中國(guó)央行已通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作向市場(chǎng)凈注入了2500億元人民幣，上周累計(jì)凈回籠5350億元。
　　
　　《中國(guó)證券報(bào)》周五報(bào)道稱，中國(guó)官方已經(jīng)開(kāi)始通過(guò)大型銀行干預(yù)外匯市場(chǎng)，周四這些銀行賣出美元，并向銀行間市場(chǎng)注入流動(dòng)性，以支撐人民幣兌美元匯率。
　　
　　美國(guó)財(cái)政部15日公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)10月份大幅減持413億美元的美國(guó)國(guó)債，持債總額降至1.1157萬(wàn)億美元。這一數(shù)字創(chuàng)下自2010年7月以來(lái)的新低。日本當(dāng)月超越中國(guó)成為美國(guó)第一大債權(quán)國(guó)。
　　
　　彭博社報(bào)道稱，中國(guó)10月所持美債規(guī)模創(chuàng)六年多以來(lái)的新低，中國(guó)減持美國(guó)國(guó)債意在維持人民幣匯率的基本穩(wěn)定。
　　
　　2、大部分貶值壓力在加息前得以釋放
　　
　　《人民日?qǐng)?bào)》周五刊文稱，有人擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)加息會(huì)給人民幣帶來(lái)進(jìn)一步貶值壓力，加大資本外流。事實(shí)上，大可不必過(guò)分擔(dān)憂。
　　
　　文中指出，“美國(guó)一打噴嚏，全世界都感冒”的日子已經(jīng)漸行漸遠(yuǎn)。如今的全球市場(chǎng)，流動(dòng)性不再簡(jiǎn)單的全是美元。美聯(lián)儲(chǔ)加息，市場(chǎng)上的美元會(huì)有所收緊，反而可以使大家更多選擇相對(duì)寬松的歐元等來(lái)應(yīng)對(duì)美元流動(dòng)性緊張，以此緩解加息對(duì)全球金融體系穩(wěn)定性的沖擊。并且，此次加息落地前，市場(chǎng)預(yù)期已持續(xù)發(fā)酵較長(zhǎng)一段時(shí)間，大部分貶值壓力在加息前得以釋放，此次的壓力反而不會(huì)像以前那么大。
　　
　　3、市場(chǎng)可能對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息前景過(guò)度樂(lè)觀
　　
　　資深外匯專家韓會(huì)師表示，考慮到美聯(lián)儲(chǔ)在加息問(wèn)題上糟糕透頂?shù)摹靶庞糜涗洝�，�?dāng)前市場(chǎng)可能對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的加息前景有些過(guò)度樂(lè)觀了。
　　
　　他補(bǔ)充說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)在2014年就開(kāi)始引導(dǎo)市場(chǎng)的加息預(yù)期，但直至2015年12月才真正啟動(dòng)加息進(jìn)程；去年底，美聯(lián)儲(chǔ)官員曾預(yù)計(jì)2016年內(nèi)將加息4次，但由于全球金融市場(chǎng)異動(dòng)、英國(guó)“脫歐”公投等因素，美聯(lián)儲(chǔ)多次推遲了加息決定，僅在年底加息一次。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫此次也強(qiáng)調(diào)，現(xiàn)在判斷財(cái)政政策將如何變化及其對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響還為時(shí)尚早。
　　
　　4、中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面良好
　　
　　《人民日?qǐng)?bào)》稱，短期來(lái)看，人民幣匯率貶值壓力確實(shí)依然存在，但長(zhǎng)期而言，決定人民幣匯率走向的還是我國(guó)的經(jīng)濟(jì)基本面。只有我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度保持平穩(wěn)，才能讓國(guó)內(nèi)外投資者有信心，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好，人民幣匯率維持穩(wěn)定才有資本。
　　
　　比利時(shí)智庫(kù)布呂格爾高級(jí)研究員達(dá)瓦斯也表示，人民幣不具備長(zhǎng)期貶值的基礎(chǔ)，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性不斷加強(qiáng)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面良好，并不支持人民幣貶值。
　　
　　交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為，綜合考慮人民幣前期調(diào)整，加之中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力回升、供求平穩(wěn)等因素，人民幣能夠穩(wěn)健應(yīng)對(duì)沖擊，市場(chǎng)對(duì)明年人民幣走勢(shì)不必過(guò)度悲觀。