政治風(fēng)險(xiǎn)居高不下 歐元終于嘗到苦頭

　　隨著美元反彈，主要非美貨幣紛紛自高位回撤。歐元/美元自日高回落近70點(diǎn)，至1.2285，距離日低1.2280咫尺之遙。英鎊/美元自日高回落逾130點(diǎn)，刷新日低至1.3936。美元/日元較日低上漲近70點(diǎn)，美元/加元升破1.27關(guān)口至1.2701。
　　
　　針對(duì)歐元/美元，分析師表示，由于政治風(fēng)險(xiǎn)，投資者本周對(duì)大舉投資持謹(jǐn)慎態(tài)度。
　　
　　意大利將于周日舉行大選，而作為歐洲最大經(jīng)濟(jì)體的德國(guó)的主要政黨將就達(dá)成聯(lián)合協(xié)議做出決定，這將使默克爾出任第四個(gè)總理任期。
　　
　　ING在一份報(bào)告中稱，"我們認(rèn)為市場(chǎng)可能低估了這一風(fēng)險(xiǎn)，尤其是考慮到，如果短期內(nèi)政治風(fēng)險(xiǎn)保持小幅上升，歐元的周期性和投資組合通脹驅(qū)動(dòng)的漲勢(shì)可能會(huì)失去動(dòng)能。"
　　
　　北歐聯(lián)合銀行(Nordea)上周五撰文指出，德國(guó)10年期國(guó)債收益率近幾周橫向交投，受限于70點(diǎn)和80點(diǎn)之間。意大利國(guó)債與德國(guó)國(guó)債的利差有所擴(kuò)大，這反映出在3月4日意大利大選前的擔(dān)憂日益加劇。根據(jù)最新的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，日本投資者也選擇減少持有的意大利債券。歐洲央行會(huì)議紀(jì)要顯示，歐洲央行正計(jì)劃放棄寬松政策，同時(shí)也在擔(dān)心外匯市場(chǎng)的發(fā)展成為不確定性的來(lái)源。
　　
　　歐洲央行行長(zhǎng)德拉基早在1月就表示，關(guān)于前瞻性指引的討論不會(huì)在3月前開始，因此，在下一次會(huì)議之前不會(huì)出現(xiàn)正式的轉(zhuǎn)變。
　　
　　過去一周歐洲情緒指標(biāo)(包括PMI、IFO、ZEW)均表現(xiàn)令人失望，這些結(jié)果符合我們的觀點(diǎn)，即全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)指標(biāo)將會(huì)降溫。此外，歐元區(qū)將日益感受到去年歐元升值帶來(lái)的不利影響，而美國(guó)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)則因美元走弱而受到提振。
　　
　　宏觀數(shù)據(jù)上的失望，加上美國(guó)固定收益和美元的估值，可能有助于削弱美債收益率攀升的趨勢(shì)以及相關(guān)的“雙赤字”主題，因未對(duì)沖的10年期美債購(gòu)買可能開始變得有吸引力。
　　
　　因此，我們認(rèn)為，歐元/美元面臨著自2008年以來(lái)下降趨勢(shì)的巨大阻力。只要歐元/美元的月線未能收于1.27上方，那么長(zhǎng)期趨勢(shì)線依舊可能被下調(diào)。
　　
　　分析師指出，每周期貨數(shù)據(jù)顯示，歐元凈多頭頭寸連續(xù)第三周下跌。歐洲央行行長(zhǎng)德拉基日內(nèi)表示，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勢(shì)擴(kuò)張，經(jīng)濟(jì)增速比預(yù)期強(qiáng)勁，但通脹尚未顯現(xiàn)出更多令人信服的持續(xù)上揚(yáng)的信號(hào)。與此同時(shí)，他指出，市場(chǎng)以及外匯波動(dòng)應(yīng)受到密切監(jiān)控。
　　
　　從技術(shù)上看，匯價(jià)在2月16日觸及1.2555高點(diǎn)以來(lái)，匯價(jià)持續(xù)修正回落，目前在34EMA附近尋得支撐。支撐位于1.2260和1.2205，阻力位于1.2369和1.2393。
　　
　　德國(guó)商業(yè)銀行FICC的技術(shù)分析主管Karen Jones指出，歐元/美元反彈可能受制于1.2345-65阻力。