黃金有望挑戰(zhàn)前期高點

　　美聯(lián)儲再一次維持利率不變，基本宣告了三季度美聯(lián)儲加息無望，而四季度是否能加息一次的不確定性也正在加強，這對當前處于牛市格局中的黃金來說無疑是一個巨大的利好。
　　
　　黃金有望挑戰(zhàn)前期高點
　　
　　近期美聯(lián)儲攜手日本央行加入全球央行“維穩(wěn)大軍”隊列，以及市場最為關注的美國GDP數(shù)據(jù)遠不及預期，令美聯(lián)儲未來加息路徑蒙上一層陰影，美元指數(shù)在7月最后一周一路下行，幾乎回吐了7月以來的全部升幅。具體來看，現(xiàn)貨黃金結束了之前連續(xù)兩周的下跌趨勢，在美聯(lián)儲第五次維持“按兵不動“的大背景下，黃金多頭再次吹響了反攻的號角，一舉站上了7月15日以來的高點，現(xiàn)貨黃金一路飆升至1350美元/盎司上方，繼6月后，7月再度錄得上漲。
　　
　　資金流向方面，由于CFTC并未公布截至7月26日的持倉情況，因此我們無法得知主力投機資金過去一周在黃金期貨頭寸上的變化。過去兩周非商業(yè)凈多頭寸出現(xiàn)了小幅的下降，對應著金價也是連續(xù)兩周回調(diào)，說明主力近期對于行情的把握比較準確。
　　
　　從債券市場來看，近期美國10年期國債收益率出現(xiàn)大幅下跌，主要是美元的大跌以及市場對加息預期推遲所致，截至7月29日報收在1.46%，比之前一周大幅下跌11個基點。美元利率互換方面，截至7月29日，1年期、3年期和5年期的美元利率互換價格分別報在0.87,1.00,1.12，均較之前一周有所下跌。
　　
　　對于7月28日美聯(lián)儲最新的利率決議，市場本來普遍預計美聯(lián)儲將維持利率不變，但是政策聲明中可能出現(xiàn)對美國經(jīng)濟持更樂觀態(tài)度的描述，這可能強化市場關于美聯(lián)儲在今年稍晚時候加息的預期。但萬眾期待的美聯(lián)儲利率決議又一次打了太極，美聯(lián)儲宣布維持聯(lián)邦基金基準利率0.25%～0.5%不變。此次政策決定投票結果為9:1，堪薩斯城聯(lián)儲主席喬治對此次利率決議持異議，傾向于加息至0.5%～0.75%。
　　
　　另外，7月27日當周在北京召開了第二屆中國國際黃金大會，全球主要的黃金行業(yè)相關機構和個人悉數(shù)到場。我們在與不同機構的貴金屬業(yè)務負責人的溝通中發(fā)現(xiàn)，與兩年前不同的是，大多數(shù)機構均對今年黃金的價格持樂觀態(tài)度，總體認為自去年底以來的上漲行情將持續(xù)下去，年底前金價有望漲至1400美元/盎司上方。
　　
　　炒金玩銀看什么
　　
　　美聯(lián)儲在政策聲明中表示非常擔心5月非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)的急劇下滑會對經(jīng)濟增長勢頭造成廣泛影響。不過6月非農(nóng)數(shù)據(jù)強勁，表明勞動力市場大幅反彈，6月零售銷售數(shù)據(jù)再放利好，很大程度上緩解了委員會的擔憂。此外，盡管英國脫歐增加了經(jīng)濟的不確定性，但金融市場狀況較6月決議以來已明顯改善。未來經(jīng)濟走勢仍然要求謹慎加息，美聯(lián)儲同時重申，經(jīng)濟形勢只允許以緩慢的速度加息，并未提及下次可能的加息時點，本次聲明緩解了市場對美聯(lián)儲很快將會升息的壓力。
　　
　　另外，美國二季度GDP數(shù)據(jù)也同樣令人失望，讓投資者倍感意外，慘淡的美國GDP數(shù)據(jù)顯示，美國的經(jīng)濟增長僅為預期的一半，給美國未來的經(jīng)濟前景蒙上了一層陰影，同時也令美聯(lián)儲9月份加息的可能性下降。
　　
　　8月8日-8月14日重點資訊提示日期北京時間重要資訊 8月8日 10:00 中國7月進出口數(shù)據(jù) 15:15 瑞士7月CPI年率 8月9日 09:30 中國7月CPI年率 22:00 美國6月批發(fā)銷售月率 8月10日 09:30 澳大利亞6月房屋貸款許可 22:00 美國6月職位空缺 8月11日 13:30 中國7月社會消費品零售總額 20:30
　　
　　美國當周初請失業(yè)金人數(shù) 8月12日 14:00 德國7月CPI年率終值 22:00 8月密歇根大學消費者信心指數(shù)