大牛市一觸即發(fā)？以史為鑒：2001年和2008年一幕重演 黃金或迎來大漲行情

　　有分析師表示，黃金的下一次反彈可能取決于股市走勢，以及美聯(lián)儲收緊貨幣政策時金價下跌的速度。

　　彭博資訊高級大宗商品策略師麥克·麥克格隆(Mike McGlone)在周一(9月12日)的一份報告中寫道，股市是衡量黃金走勢的一個關(guān)鍵指標(biāo)，而股市優(yōu)于黃金的趨勢可能正在逆轉(zhuǎn)。

　　“推動美聯(lián)儲放松緊縮政策的最大潛在力量——黃金的阻力——是股市下跌�！薄包S金表現(xiàn)不佳、股市表現(xiàn)優(yōu)越的長期趨勢可能正在逆轉(zhuǎn)。這種從2000年開始的敘述在2022年開始流行起來。截至9月9日，金價下跌約6%，而標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌約15%�！�

　　以其他貨幣計價的黃金情況則不同。以歐元和日元計價的金價分別上漲了約7%和17%。“以其他主要貨幣計價的黃金也創(chuàng)下新高，這通常是以美元計價的黃金出現(xiàn)類似走勢的前兆，”麥克格隆補充道。

　　“黃金與標(biāo)普500指數(shù)之比觸底可能觸發(fā)黃金需求。2001年，隨著股市下跌，美聯(lián)儲開始放松貨幣政策，這幫助提振了黃金。我們認(rèn)為2022年也會出現(xiàn)類似的情況�！�

　　美聯(lián)儲有著一直加息至經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)問題的記錄。隨著第四季度的臨近，黃金將從中受益。

　　“美聯(lián)儲一直加息直至碰壁的傾向，可能令貨幣正在接近拐點，這對黃金也有影響。截至9月9日，以美元計價的黃金價格同比下跌了約5%，而同期以日元和歐元計價的金價則分別上漲了24%和12%，這可能表明，隨著經(jīng)濟(jì)增長趨于負(fù)增長，大多數(shù)國家都在抗擊通脹，全球經(jīng)濟(jì)面臨壓力。”

　　此外，當(dāng)美聯(lián)儲結(jié)束緊縮政策時，黃金往往會做出最積極的反應(yīng)。“美聯(lián)儲40年來最激進(jìn)的緊縮政策以及美元走強正對黃金構(gòu)成強勁阻力，但這通常是對黃金至關(guān)重要的終局階段，”麥克格隆稱。“在某個時候，央行將停止加息……世界正陷入衰退。”

　　值得關(guān)注的重要指標(biāo)是GDP數(shù)據(jù)、中國房地產(chǎn)問題和烏克蘭戰(zhàn)爭。黃金的底部可能與全球GDP的底部同時出現(xiàn)。麥克格隆補充說，這可能會引發(fā)下一次大規(guī)模上漲。

　　“歷史上大多數(shù)央行都在加息以對抗通脹，這是預(yù)期全球GDP將繼續(xù)下降的一個很好的理由。2008年，隨著GDP轉(zhuǎn)為負(fù)值，且黃金在700美元左右觸底，黃金價格在2020年上半年突破了1700美元的阻力位。我們在2022年看到了類似的情況�！�