打造人民幣國(guó)際化新舞臺(tái)

　　離岸中心作為人民幣“資產(chǎn)池”和“資金池”，通過(guò)發(fā)行人民幣債券建設(shè)區(qū)域性債券市場(chǎng)，有助于擴(kuò)大離岸人民幣資產(chǎn)種類，提高人民幣收益水平，增強(qiáng)人民幣吸引力
　　
　　日前，中國(guó)人民銀行兩則公告吸引了人們的目光。一是授權(quán)建行擔(dān)任倫敦人民幣業(yè)務(wù)清算行。二是發(fā)展人民幣對(duì)英鎊直接交易。在2013年中英兩國(guó)還簽署了規(guī)模2000億元人民幣/200億英鎊的雙邊本幣互換協(xié)議。
　　
　　設(shè)立人民幣清算行、開(kāi)展貨幣直接交易、簽署貨幣互換協(xié)議，這“三位一體”機(jī)制的正式實(shí)施，標(biāo)志著倫敦將成為重要的人民幣離岸中心，也標(biāo)志著人民幣國(guó)際化邁出了重要一步。
　　
　　設(shè)立倫敦清算行意味著人民幣在亞洲時(shí)區(qū)以外可直接進(jìn)行清算運(yùn)作，改變了以往人民幣支付業(yè)務(wù)主要集中在亞洲的格局。人民幣直兌英鎊的意義在于，匯率由通過(guò)美元套算改為由做市商直接報(bào)價(jià)形成，兩種貨幣不再通過(guò)中間環(huán)節(jié)，有利于降低匯兌成本、規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。貨幣互換意義在于，為人民幣在境外使用提供了穩(wěn)定的流動(dòng)性來(lái)源，增強(qiáng)了投資者持有人民幣的信心，能有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)。
　　
　　目前，香港、新加坡已經(jīng)成為重要的人民幣離岸中心，但兩者仍集中于亞太地區(qū)，無(wú)法構(gòu)建覆蓋全球、全時(shí)差的人民幣清算交易平臺(tái)。因此，倫敦人民幣離岸中心的建設(shè)，將成為人民幣國(guó)際化的重要里程碑，人民幣國(guó)際化登上了最關(guān)鍵的舞臺(tái)。
　　
　　離岸中心對(duì)于人民幣國(guó)際化有著特殊意義。與其他國(guó)家貨幣國(guó)際化進(jìn)程不同，人民幣國(guó)際化是在資本項(xiàng)目未全面兌換背景下推進(jìn)的。由于資本項(xiàng)目未放開(kāi)，海外人民幣無(wú)法回流到國(guó)內(nèi)，海外人民幣缺少投資渠道，影響了人民幣持有意愿。而離岸中心作為人民幣“資產(chǎn)池”和“資金池”，通過(guò)發(fā)行人民幣債券建設(shè)區(qū)域性債券市場(chǎng)，有助于擴(kuò)大離岸人民幣資產(chǎn)種類，提高人民幣收益水平，增強(qiáng)人民幣吸引力。
　　
　　隨著中國(guó)企業(yè)“走出去”特別是走向歐洲的步伐加快，歐洲市場(chǎng)對(duì)于人民幣需求也大幅增加，倫敦人民幣離岸中心的形成主要是市場(chǎng)作用的結(jié)果。未來(lái)隨著人民幣離岸中心的日益完善，人民幣的“外延”將不斷擴(kuò)大，將從周邊貨幣、區(qū)域貨幣逐步發(fā)展成為國(guó)際貨幣；同時(shí)，人民幣的“內(nèi)涵”也將不斷深化，從貿(mào)易貨幣、投資貨幣逐步向儲(chǔ)備貨幣發(fā)展。