美聯(lián)儲政策對中國市場影響有限

　　行業(yè)領(lǐng)先的投資管理公司富蘭克林鄧普頓投資20日發(fā)布的《2014年全球投資者情緒調(diào)查》顯示，盡管中國投資者意識到美聯(lián)儲持續(xù)退出量化寬松（QE）貨幣刺激將會對國內(nèi)房地產(chǎn)、股市等市場產(chǎn)生一定影響。但總體而言，其影響遠(yuǎn)不及中國資產(chǎn)價格泡沫破裂以及中國經(jīng)濟(jì)增速下滑等國內(nèi)風(fēng)險因素。
　　
　　此外，該調(diào)查顯示，在美聯(lián)儲持續(xù)收緊流動性可能導(dǎo)致資金回流美元資產(chǎn)的背景下，美國和加拿大已經(jīng)成為中國投資者首選的海外市場。
　　
　　QE削減對中國影響有限
　　
　　鄧普頓調(diào)查指出，針對2014年國內(nèi)市場的投資環(huán)境，投資者共提出了五個可能的最大風(fēng)險因素。排名前三的分別是中國資產(chǎn)價格泡沫破裂（37%），中國經(jīng)濟(jì)增速下滑（24%）以及國內(nèi)政策和社會因素（20%）。共計81%的中國投資者選擇了上述三個中國國內(nèi)因素為最大風(fēng)險因素，另外19%的投資者認(rèn)為，美國經(jīng)濟(jì)增長減速及縮減貨幣寬松政策（11%）、歐洲經(jīng)濟(jì)衰退和債務(wù)問題惡化（8%）會對市場構(gòu)成首要威脅。
　　
　　盡管中國股票市場在過去一年的表現(xiàn)未能達(dá)到預(yù)期，但中國投資者對股票市場的樂觀情緒依舊，51%的受訪者看好股票市場將在2014年上漲，而19%的受訪者則預(yù)期股市將會下跌。除股市外，受訪中國投資者認(rèn)為中國房地產(chǎn)和非金屬大宗商品將成為2014年以及未來十年表現(xiàn)最好的三大投資類別。投資者對貴金屬的熱度下降最為顯著，看好貴金屬的投資者由去年的22%下降至今年的8%。
　　
　　富蘭克林鄧普頓投資北京代表處首席代表王一文在接受中國證券報記者采訪時表示，從該機(jī)構(gòu)研究團(tuán)隊最新的反饋結(jié)果來看，美聯(lián)儲退出量化寬松政策的確有可能導(dǎo)致資金流出中國的某些領(lǐng)域，并對房地產(chǎn)等部分行業(yè)造成一定影響。但應(yīng)看到，美聯(lián)儲的貨幣政策改變將是循序漸進(jìn)的，包括從逐步削減QE，到停止QE刺激，再到加息，所產(chǎn)生的影響也會產(chǎn)生變化。所以市場應(yīng)該不斷更新對其政策的評估，并警惕相關(guān)領(lǐng)域面臨的風(fēng)險。對于中國投資者而言，多樣化的投資選擇以及平衡的資產(chǎn)組合能夠提升抗風(fēng)險能力，有助于建立長期的市場信心，提振投資情緒。
　　
　　巴克萊銀行同日公布的全球投資者調(diào)查也顯示，自2014年初開始，中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟、企業(yè)高負(fù)債等已經(jīng)取代對美聯(lián)儲收緊貨幣政策的憂慮，成為可能對市場影響最大的事件。
　　
　　美加成投資者海外首選
　　
　　鄧普頓報告還顯示，海外投資方面，美國和加拿大成為中國投資者首選的海外投資目的地。分別有32%及24%的受訪者認(rèn)為該市場會在2014年提供全球最佳的股票和固定收益投資機(jī)會；而最看好該市場股票和固定收益未來十年的投資機(jī)會的比例分別為19%及18%，比例均僅次于中國市場，居于海外市場之首。而美聯(lián)儲持續(xù)收緊貨幣政策導(dǎo)致資金回流美元資產(chǎn)，美股不斷創(chuàng)新高是最重要的原因之一。
　　
　　近三分之二的受訪者表示有海外市場投資計劃。在這些受訪者中，最受青睞的投資類別是高收益?zhèn)�券、美國股票，以及新興市場或前沿市場股票，分別占受訪人數(shù)的20%、18%和16%。
　　
　　在選擇海外投資的渠道時，QDII產(chǎn)品成為投資者最常用的方式，分別有32%、23%和20%的受訪者表示選擇通過銀行、證券及基金公司發(fā)行的QDII產(chǎn)品進(jìn)行海外投資。另一方面，對于共同基金投資，有43%受訪者表示沒有投資于共同基金的原因是因為對共同基金的認(rèn)識不足。
　　
　　中國投資者對于亞洲地區(qū)其他國家的股票和固定收益投資機(jī)會較為看淡。在股票方面，僅有10%受訪者看好2014年亞洲其它市場的機(jī)會，看好未來十年亞洲其他市場的投資機(jī)會的投資者亦只有12%。