晚間耶倫聽證制造何種驚喜？猜想之一：鴿派大變身

　　美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫本周的兩次國(guó)會(huì)聽證可能給到市場(chǎng)大大的“驚喜”，這位人們所認(rèn)為的鴿派女皇可能讓美聯(lián)儲(chǔ)在今年6月加息的預(yù)期重燃，這也將被視為聯(lián)儲(chǔ)朝著鷹派的姿態(tài)更為傾斜。
　　
　　道明證券(TD Securities)美國(guó)經(jīng)濟(jì)研究主管Eric Green在一份致客戶的報(bào)告中寫道，在當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二(2月24日)和周三發(fā)表的國(guó)會(huì)證詞中，耶倫可能肅清人們對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息決心的懷疑：“市場(chǎng)誤認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)在加息方面存在動(dòng)搖”。
　　
　　Eric Green所知的市場(chǎng)認(rèn)知是，美聯(lián)儲(chǔ)自2007年以來的首次加息會(huì)在今年稍晚兌現(xiàn)——如果加息的確是在年內(nèi)發(fā)生的話。類似的疑慮在上周發(fā)布的1月聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要中被引發(fā)，紀(jì)要稱“大部分委員拒絕短期內(nèi)加息的可能”。
　　
　　紀(jì)要內(nèi)容并顯示，“很多”委員傾向于“在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持聯(lián)邦基金利率在抵擋水平。”
　　
　　然而圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德(James Bullard)卻指出，自上次會(huì)議以來，各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，尤其是1月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告可能改變官員們的看法。
　　
　　1月非農(nóng)就業(yè)錄得1997年以來最好的同期表現(xiàn)，彰顯美國(guó)經(jīng)濟(jì)在過去3個(gè)月里新增的就業(yè)人數(shù)超過100萬個(gè)。
　　
　　布拉德在接受美國(guó)當(dāng)?shù)孛襟w采訪時(shí)稱：“如果1月就業(yè)數(shù)據(jù)在會(huì)議之前發(fā)布，那么委員們的論調(diào)有望轉(zhuǎn)換。”
　　
　　加拿大皇家銀行資本市場(chǎng)(RBC Capital Markets)的美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Thomas Porcelli說，根據(jù)他的統(tǒng)計(jì)，在10位利率投票委員中，有5位支持在年中加息的觀點(diǎn)。
　　
　　Thomas Porcelli說：“我發(fā)現(xiàn)很難想象耶倫會(huì)剔除紀(jì)要中‘維持利率水平更長(zhǎng)時(shí)間’的措辭完全去除，但她會(huì)弱化這種說法�！�
　　
　　前紐約聯(lián)儲(chǔ)官員、Evercore ISI的副總裁Krishna Guha指出，他認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)認(rèn)為6月份是加息的最早時(shí)間點(diǎn)，而9月是最有可能實(shí)踐加息的時(shí)機(jī)。
　　
　　對(duì)于“(首次加息之前將保持)耐心”一詞的使用上，美聯(lián)儲(chǔ)觀察家們存在觀點(diǎn)分歧。這也多半是市場(chǎng)人士就3月會(huì)議預(yù)期展開爭(zhēng)論的核心焦點(diǎn)。
　　
　　耶倫曾公開言明，在貨幣政策聲明中的耐心一詞意味著，美聯(lián)儲(chǔ)至少在未來兩次會(huì)議上不會(huì)加息。