黃金價格飆升是投資者紛紛涌入避險投資市場造成的，瑞銀調(diào)升金價短期預估。 美國金融市場巨震，恐慌席卷全球，黃金再度成為資金的避風港。 9月18日凌晨，當你還在熟睡的時候，國際黃金現(xiàn)貨價格創(chuàng)出了1980年以來的最大單日漲幅——倫敦金暴漲11.12%至864.9美元/盎司。 而瑞銀集團就預測，計未來一個月黃金均價將再度攀上1000美元/盎司。 恐慌情緒推高金價 6個月前，貝爾斯登瀕臨破產(chǎn)的噩耗，使得華爾街在美國次貸危機爆發(fā)后第一次陷入風暴之中。道指盤中大跌300點，美元崩潰，石油期貨價首次全線突破100美元/桶，黃金價格則大幅上揚，觸及1033.9美元/盎司的近期最高價。 6個月后，風暴再度來襲。美國雷曼兄弟這家在華爾街馳騁了158年的第四大投行宣告破產(chǎn)。次貸危機陡然升級，極度恐慌的籠罩全球金融市場。與恐慌程度相對應，這一次金價單日飆升70美元/盎司，創(chuàng)出28年來最大單日漲幅。 Austin Calvert-Falvin機構股市交易商兼投資顧問阿默里•孔蒂表示，“黃金價格飆升是投資者紛紛涌入避險投資市場造成的。我們看到了全球金融危機的風險，沒人能給出明確答案，因此股市、匯市等都受到了質(zhì)疑，沒人希望在這種情況下?lián)碛屑埫尕敻��！?/FONT> 數(shù)據(jù)顯示，黃金ETF基金SPDR在9月17日就增持黃金36.5噸-670.8噸。之前，瑞銀金屬策略主管John Reade稱，“我們相信近期金價將受到風險厭惡情緒的推動。上市交易基金(ETF)持倉變動佐證了投資者對系統(tǒng)風險的擔憂更甚。因此我們調(diào)升金價短期預估。不過，若出現(xiàn)持續(xù)大量的資金流入ETF，那么黃金價格就會出現(xiàn)自我實現(xiàn)的走勢，最終價位會高得多�！� 不過，黃金的保值光芒并未在此次金融海嘯爆發(fā)之初就開始閃耀。9月15日，華爾街大難當頭，黃金僅上漲3%；16日，金價反倒下跌6.6美元至776.50美元/盎司；直到17日，倫敦金的威力才爆發(fā)出來——單日飆升超過70美元，暴漲11.12%，創(chuàng)下1980年以來的最大單日漲幅。 與9月11日觸及的739美元/盎司的低位相比，近期倫敦金已經(jīng)連續(xù)上漲超過100美元/盎司。有人驚呼：“世界亂了，黃金瘋了。” 機構對金價走勢存分歧 就在9月15日雷曼兄弟公司宣告破產(chǎn)之時，瑞銀就調(diào)高了黃金短期價格預估：未來一個月價為每盎司1000美元，未來三個月為1050美元。 然而，這次瘋漲究竟會把金價推高到什么程度？ “從季節(jié)性來看，第三季度開始，黃金消費大國印度進入節(jié)日高峰期，也就是結(jié)婚高峰期，對于黃金的需求量有一定增加，從黃金價格走勢周期來看，下半年仍處于上漲周期中�！被ㄆ熘袊闶坫y行產(chǎn)品總監(jiān)梁展霖向記者表示。 但也有機構認為黃金價格壓力仍存�！斑^去幾個月，黃金價格的暴跌就是一個例子，暴漲與暴跌一樣令人措手不及，任何一個市場沒有一味地上漲�！睆氖�黃金期貨交易的一位業(yè)內(nèi)人士表示。 “從供應量來說，黃金是可回收利用的，幾千年來全球都在不斷地積存黃金，每年開采提煉出來的增量就有2500噸左右。從消費角度說，黃金應溫和而非單邊暴漲。從2005年5月的每盎司410美元漲到2008年3月的1032美元，漲幅過大，合理回調(diào)也是自然的�！秉S金分析師隆萬強說。
現(xiàn)貨黃金避險力最強
黃金具有避險功能，但黃金投資未必能避險。 比如，最簡單的購買黃金現(xiàn)貨。假如在今年3月份黃金最高點購買的黃金，到現(xiàn)在還套著�！懊看�黃金價格下調(diào)的時候，我們這里購買黃金現(xiàn)貨的客人會比以往增多，總體來說，每個月的銷量穩(wěn)步上升，人們對購買黃金的熱情還是非常高。”成都高賽爾黃金公司的人員向理財周報記者透露。 “購買黃金，一定要到正規(guī)場所。因為目前金條、金幣定價機制比較混亂，尤其一些紀念性金條、金幣存在盲目夸大收藏價值的現(xiàn)象。各個金商自行定價，品位相同的投資性金條價格千差萬別�！币晃粯I(yè)內(nèi)人士向記者透露，“目前，部分銀行推出了實物黃金投資業(yè)務。部分銀行實物黃金30克起步購買，一次手續(xù)費用在9元左右。有40%的客戶為穩(wěn)妥直接委托銀行保管，保險柜使用費一般100-150元/年�！� 但相比之下，購買現(xiàn)貨黃金的風險遠遠低于參與黃金保證金、黃金期貨等投資，因此避險功能更能體現(xiàn)。 此外，一些機構推出了黃金回購業(yè)務，投資者可以在高位參與�！斑@一波黃金暴漲，估計回購的客戶會增多不少�！备哔悹桙S金公司一位內(nèi)部人士表示。 當然，投資者還可以購買銀行理財產(chǎn)品間接參與黃金市場。比如，掛鉤黃金指數(shù)的理財產(chǎn)品，或者掛鉤倫敦金上午或下午定盤價的理財產(chǎn)品。 這類產(chǎn)品的收益取決于黃金現(xiàn)貨價格的走勢。目前，多數(shù)銀行推出的是看多黃金走勢的產(chǎn)品，實際收益還將取決于銀行的進場時間。如果是年初高位時進入的，那未必現(xiàn)在有良好收益。倒是中國銀行(601988,股吧)前一陣推出的看空黃金的產(chǎn)品，由于進入時機恰當，取得了5%的收益。如果這款產(chǎn)品現(xiàn)在推出，顯然不可能取得收益。 投資者還可以考慮QDII產(chǎn)品，如貝萊德世界黃金基金，投資于全世界各大黃金公司上市股票。目前，該基金凈值表現(xiàn)在31美元上下。自今年3月14日到達61.69美元高位后，便一路下滑至2年前的水平。該基金近三年的表現(xiàn)為24.04%，近5年的凈值表現(xiàn)為58.04%。如果此波黃金行情上漲持續(xù)有力，該基金現(xiàn)在的點位是個不錯的進入機會。
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