黃金不是解決方案 開采成本僅250美元一盎司?

　　近日標(biāo)普總裁夏爾馬發(fā)表聲明稱，“為了尋找其他機會”他即將離職，總裁一職將由現(xiàn)任花旗銀行首席營運官彼得森接替。
 
　　盡管標(biāo)普公司一再聲明，夏爾馬的離職與標(biāo)普調(diào)降美國主權(quán)信用評級無關(guān)，也和美國司法部啟動針對標(biāo)普的調(diào)查無關(guān)；伯南克也一再重申，美國經(jīng)濟已開始好轉(zhuǎn)，但投資者在投資市場卻做出了敏感的反應(yīng)，紛紛購入黃金以避險，致使黃金價格因此而瘋狂飆升。
 
　　也難怪投資者會做出如此反應(yīng)。當(dāng)前促使金價飆升背后最根本的原因，是這幾年來越來越多的人對美元貨幣寬松，對貨幣貶值越來越不滿，甚至極度失望。于是再度喚起了對曾經(jīng)的“天然貨幣”——黃金的崇拜，就猶如對貨幣投不信任票那樣，而用購買黃金來企望保值。
 
　　其實，自廢除了金本位之后，特別是和美元脫鉤之后，黃金已經(jīng)蛻變成一種普通的貴金屬商品了。而在金融市場上，對任何一種商品，都存在著看多和看空兩大派，當(dāng)看多派超過看空派時，這種商品的價格就往上升，反之則下跌。
 
　　而在相對短期的時間內(nèi)，除非出現(xiàn)“黑天鵝”事件，否則無論出現(xiàn)何種新聞，由于立場和觀點不同，對于新聞的詮釋當(dāng)然也不盡相同。目前看多黃金派顯然占了上風(fēng)。前幾天，黃金被一些金融機構(gòu)在金價創(chuàng)了歷史新高后高位拋出，一下子跌去180美元。但是，在隨后的世界央行會議上，伯南克并沒有暗示推出QE3的計劃，致使金價再度回升，突破了每盎司1860美元，離歷史的高位又不遠(yuǎn)了。
 
　　不管美聯(lián)儲最終是否推出QE3，黃金都會維持在高價位上，甚至突破新高。因為假如美聯(lián)儲推出QE3的話，看多派會順勢說，看，美元越來越泛濫，越來越不值錢，只有買黃金能夠保值；但如果美聯(lián)儲不推出QE3呢，看好黃金的投資者又會說，看看吧，不推出QE3，美國經(jīng)濟無法恢復(fù)，肯定將拖垮全球經(jīng)濟。這時，亂世藏金這一顛撲不破的真理，就會被看多派作為投資的理由。總之，時至今日，黃金定會在高位上徘徊一段日子。
 
　　黃金就真那么值錢嗎？事實上，全球現(xiàn)有黃金約13.74萬噸，這些年以每年超過2%的速度在增長。目前黃金年供應(yīng)量在4500噸左右，每年新產(chǎn)出的黃金占年流動量的62%以上。同時由于黃金的開采技術(shù)日新月異，黃金的開發(fā)成本在過去20年持續(xù)下跌，目前徘徊于每盎司250美元上下。而且隨著科技的進步和發(fā)展，黃金的替代品在不斷地涌現(xiàn)，未來將發(fā)現(xiàn)越來越多的金礦，開采成本也將越來越低。
 
　　那么，目前黃金的開采成本才250美元一盎司，合理價位應(yīng)該在400美元，即使扣去對美元貶值的預(yù)期，最多也600美元一盎司。那么金價怎么還會如此之高呢？
 
　　除了最關(guān)鍵的看多派超過看空派以外，由于歷史原因，絕大多數(shù)實物黃金儲存在各國央行和世界金融組織手中，市場上的實物黃金量并不多，而且多半是紙黃金，成了炒作的最佳工具。而紙黃金和貨幣一樣，都是*信用而存在于世，并沒有本質(zhì)的不同。所以，由于人們對紙幣缺乏信任，而買入另一種與紙幣本質(zhì)類似的商品，大家會不會有一種才脫離虎口，又入狼窩的感覺呢？
 
　　其實，金價在30年前就曾高達850美元一盎司(一個黃金最高價的偉大時刻)，那時的850美元按調(diào)整通貨膨脹后相當(dāng)于目前的2500美元，這還是按照官方的通脹統(tǒng)計。有分析師指出，當(dāng)時850美元其實至少應(yīng)該相當(dāng)于目前的4000美元。換句話說，如果因為擔(dān)憂通貨膨脹而購買黃金來保值，現(xiàn)在的金價應(yīng)該高于每盎司4000美元才算保值。而目前的金價已經(jīng)反映近年全球央行實行的寬松貨幣政策，導(dǎo)致紙幣泛濫引發(fā)了通脹，導(dǎo)致金價猛漲幾倍，即使在幾乎壞消息都出盡后的這幾天，才勉強徘徊在1800美元上下。顯然指望黃金長期保值并不*譜。
 
　　然而說來道去，黃金漲也好，跌也罷，任何商品的價位一旦超過合理的價格，就形成了泡沫，投資(投機)者便進入了擊鼓傳花的游戲中，不再創(chuàng)造新的財富，只是停留在原有財富的流動過程中。
 
　　很簡單，這和所有其他商品一樣，歸根到底是那支看不見的手——市場的供求關(guān)系在起作用。雖然黃金的產(chǎn)量并不少，但市場“供求關(guān)系”中的“供”和產(chǎn)量并不是一個概念，市場中的“供”是愿意以一定價位出售的量。也就是說，當(dāng)相信金價升值的人數(shù)超過貶值的人數(shù)時，便會出現(xiàn)供不應(yīng)求的現(xiàn)象�，F(xiàn)在絕大多數(shù)黃金持有者相信金價不久就會突破2000美元一盎司，更將一路升至5000美元，甚至一萬美元一盎司。如此一來，賣出黃金的投資者自然就少了，金價可能就真的會往上飆升。而一旦這樣的預(yù)期結(jié)束時，也就是風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)到黃金不值錢的論調(diào)占了上風(fēng)，拋售黃金者增多，愿意在高位接棒的減少了，那時便進入供大于求的狀態(tài)，金價自然就會下滑。猶如30年前，金價從850美元一路下滑至250美元一盎司。
 
　　泡沫越大，財富的流動就越大，泡沫破滅時，財富再分配的流動過程宣告結(jié)束。此時，由于信息的極不對稱，往往是普通百姓的財富流入莊家和金融大鱷的腰包里。