日本央行或下月寬松

　　日本央行緊隨“三大行”(美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲央行、英國央行)，宣布暫時(shí)沒有貨幣寬松政策。
 
　　8月9日中午12點(diǎn)20分，日本央行宣布，將無擔(dān)保隔夜拆借利率保持在0到0.1%區(qū)間，同時(shí)維持45萬億的資產(chǎn)購買規(guī)模以及25萬億的信用貸款規(guī)模。
 
　　為了實(shí)現(xiàn)1%的通脹目標(biāo)，日本央行曾在今年2月和4月分別擴(kuò)大了資產(chǎn)購買計(jì)劃的規(guī)模。但自此以后，日本央行的貨幣政策就始終保持不變。
 
　　日本央行的利率決議符合市場(chǎng)此前預(yù)期，決議公布后，日經(jīng)225指數(shù)從8918.94小幅攀升至8955.96。
 
　　“日本近期的各類經(jīng)濟(jì)指標(biāo)沒有明顯變化，所以日本央行的貨幣窗口期會(huì)相應(yīng)地長一點(diǎn)，”東方證券研究所首席策略分析師邵宇博士表示。
 
　　日本央行在此次利率決議中表示，鑒于震后內(nèi)需的持續(xù)刺激，日本經(jīng)濟(jì)開始溫和復(fù)蘇。日本的投資和商業(yè)活動(dòng)持續(xù)增加。此外，對(duì)汽車和住房的需求導(dǎo)致私人消費(fèi)也隨之回暖。
 
　　“日本經(jīng)濟(jì)的增長依*的是政府的大劑量刺激政策，”法國農(nóng)業(yè)信貸銀行全球貨幣研究總裁Mitul Kotecha說，“一旦刺激消失，日本經(jīng)濟(jì)就會(huì)走軟，如果這樣，日本央行就需要采取更多行動(dòng)，增加市場(chǎng)的流動(dòng)性�！�
 
　　此外，日本央行表達(dá)了對(duì)日本出口放慢的擔(dān)憂。它在決議中指出，日本出口僅溫和回升，產(chǎn)出仍相對(duì)疲弱。因此，日本央行下調(diào)了對(duì)出口和工業(yè)產(chǎn)出的評(píng)估。
 
　　值得注意的是，日本的公共債務(wù)已超過其GDP的兩倍，規(guī)模相當(dāng)于整個(gè)歐元區(qū)17個(gè)國家的債務(wù)總和。出口是日本為數(shù)不多的去杠桿手段之一。
 
　　“日本是一個(gè)收斂經(jīng)濟(jì)體，它必須依*出口貿(mào)易，因此日本央行會(huì)對(duì)日元進(jìn)行持續(xù)干預(yù)�！鄙塾钪赋�。
 
　　今年8月，日本經(jīng)濟(jì)財(cái)政政策擔(dān)當(dāng)大臣和日本央行曾先后拉響匯市干預(yù)的警報(bào)，日本政府不會(huì)坐看日元升值。
 
　　但本周以來，隨著市場(chǎng)投資情緒的重新抬頭，投資者逐漸減少了對(duì)日本債券的購買，離開了日元避風(fēng)港。盡管如此，日本央行還是表達(dá)了對(duì)干預(yù)日元的預(yù)警。
 
　　日本央行在決議中說，從中長期來看，外部經(jīng)濟(jì)仍具有高度不確定性。不確定因素包括歐債危機(jī)、美國經(jīng)濟(jì)和大宗商品的未來走勢(shì)。
 
　　“歐洲的不確定性依舊，日元不斷走強(qiáng)，同時(shí)，商業(yè)情緒以及物價(jià)都缺乏上升動(dòng)力，這些基本因素顯示，日本還有可能推出進(jìn)一步貨幣寬松。”美國銀行美林首席日本經(jīng)濟(jì)學(xué)家吉川雅幸說。
 
　　“只有等到美聯(lián)儲(chǔ)9月份的貨幣政策發(fā)生了變化，日本央行的貨幣政策才可能相應(yīng)改變。如果到那時(shí)美元寬松了而日元維持不變，就會(huì)對(duì)日本的出口經(jīng)濟(jì)帶來很大打擊�！鄙塾钜脖硎玖讼嗤�看法。