扭轉(zhuǎn)操作將到期 美聯(lián)儲寬松政策騎虎難下

　　當?shù)貢r間11日至12日，美聯(lián)儲年內(nèi)最后一次貨幣政策會議將登場。在“扭轉(zhuǎn)操作”即將到期之際，美聯(lián)儲又會有哪些新招？會不會如市場預(yù)期，推出新的貨幣刺激及寬松措施？
　　
　　騎虎難下的寬松政策
　　
　　美聯(lián)儲于去年9月推出的“扭轉(zhuǎn)操作”將于本月底到期，這項計劃通過每月購入450億美元的長期國債，同時出售同等規(guī)模的短期國債，來降低抵押貸款和公司債券利率。因此，美聯(lián)儲也面臨一項重大決策：如果美聯(lián)儲在即將召開的貨幣政策會議上不做出新的決定，那么即將到期的“扭轉(zhuǎn)操作”將會導(dǎo)致貨幣政策自動收縮。
　　
　　目前，美國經(jīng)濟正處在復(fù)蘇的關(guān)鍵時期，用什么樣的工具代替扭轉(zhuǎn)操作，成為投資者關(guān)注的重點。市場人士普遍預(yù)計，美聯(lián)儲將擴大第三輪量化寬松(QE3)規(guī)模，或者啟動新的資產(chǎn)購買計劃，以保持每月的購債規(guī)模。
　　
　　法國巴黎銀行經(jīng)濟專家勞森指出，盡管就業(yè)情況向好，但美聯(lián)儲的寬松政策不會因此而發(fā)生變化，該行將QE3繼續(xù)延續(xù)到明年已在所難免。高盛則預(yù)計，美聯(lián)儲將宣布直接購買中長期美國國債，規(guī)模將與“扭轉(zhuǎn)操作”相同，為每月450億美元，相當于推出第四輪量化寬松(QE4)。市場人士也普遍預(yù)計，美聯(lián)儲將在QE3的基礎(chǔ)上每個月新增400億到450億美元的中長期國債購買規(guī)模。
　　
　　值得注意的是，按照目前的退出策略，美聯(lián)儲將在2015年中開始出售債務(wù)。有分析人士擔心，美聯(lián)儲再度擴大其資產(chǎn)購買的規(guī)模，將促使政策制定者重寫在18個月前制定的退出策略。
　　
　　財政懸崖依舊危險
　　
　　無論美聯(lián)儲有何行動，華爾街最為憂心的還是美國國會兩黨為解決財政懸崖而進行的談判。美聯(lián)儲主席伯南克已明確表態(tài)，財政懸崖將拖累美國經(jīng)濟復(fù)蘇，美聯(lián)儲也缺乏應(yīng)對的能力。
　　
　　美國白宮9日宣布，總統(tǒng)奧巴馬當天與美國國會眾議院議長博納在白宮舉行會談，商討解決財政懸崖的對策，這是美國大選之后奧巴馬首次與博納舉行單獨會談。
　　
　　目前，美國國會兩黨的最大分歧仍在于增稅和減支，未來一周對兩黨來說至關(guān)重要。美國匹茲堡財富管理首席投資策略師斯通表示，如果各方仍在關(guān)鍵問題上相持不下，金融市場將遭受巨大沖擊。
　　
　　國際貨幣基金組織[微博](IMF)總裁拉加德表示，美國作為世界最大經(jīng)濟體，其經(jīng)濟表現(xiàn)對全球有著重要影響。為了解決美國的財政懸崖挑戰(zhàn)，美國應(yīng)開展全面、平衡的中長期財政改革并減少財政赤字，提高其財政可持續(xù)性。