3月12日，今日整體觀點：長期通脹趨升，黃金前景光明

    英國央行周三開始購買英國國債，以通過前所未有的努力來有效地向市場提供新貨幣，從而提振支出、解凍信貸市場、并避免經(jīng)濟陷入通縮漩渦。政府當(dāng)局“水浸”金融系統(tǒng)讓市場對未來通脹可能重新抬頭重燃期許，國際金價受到逢低買盤的推動，紐約盤中回升至900美元上方，不過反彈力度則明顯因成交清淡而較為有限。
 
    英國央行在昨日的逆向拍賣中購買了2014年至2018年到期的國債。早些時候，在拍賣的非競爭階段沒有吸引到任何非銀行國債持有者的參與，在這一階段中，國債持有人一般會告知央行，愿意在競爭性階段確定的平均價格下出售多少國債。英國央行計劃在未來三個月購買總價值750億英鎊的國債和企業(yè)債，而且還得到英國財政部的許可，可以在需要時將所購規(guī)模擴大至1500億英鎊。目前來看，為了對抗經(jīng)濟衰退和信貸緊縮，各大央行不斷向市場中投放大量信貸。在美國，在過去六個月內(nèi)，美國基礎(chǔ)貨幣供應(yīng)的增量超過過去20年的總和。而今英國央行也已經(jīng)通過購買公債等資產(chǎn)的辦法來擴大貨幣供應(yīng)，以刺激內(nèi)需。估計很多其他國家也定將效仿英美之舉，后續(xù)紛紛選擇跟進(jìn)。需要指出的是，這些舉措的確將幫助刺激經(jīng)濟，但同時也迫使各國付出以通脹率上升的代價。實質(zhì)上，各國央行或者政府當(dāng)局都非常清楚，治理通縮要比控制通脹麻煩得多。旨在遏制衰退的一系列經(jīng)濟刺激措施最終會推升商品和服務(wù)的成本，這一影響最早可能會在2010年得以體現(xiàn)。一旦經(jīng)濟開始復(fù)蘇，商品生產(chǎn)商的進(jìn)度推延將令供應(yīng)受阻、從而進(jìn)一步推升產(chǎn)品價格。對投資者而言，各國政府實行量化寬松就意味著本幣貶值，長期利率水平急劇上升，指數(shù)型債券表現(xiàn)將超越傳統(tǒng)政府公債，原油和其他商品在觸底后，會開始演繹新一輪急劇上漲行情�？偟膩碚f，到時候黃金則將是最后的避風(fēng)港。故維持對金價短線看空（農(nóng)歷立夏之前），中長線看漲（今年秋季至2010年底）的走勢判斷。短期內(nèi)，料需求下滑令金價持續(xù)反復(fù)承壓的概率還是較大，操作上仍建議逢高做空為上。
 
    技術(shù)上，日K線圖顯示金價暫時在下方50日與60日均線構(gòu)成的支撐區(qū)域?qū)さ弥С郑�日�?nèi)金價會圍繞900美元展開多空爭持。4小時圖結(jié)合布林通道的中軌切入位的920美元存在初步阻力，金價只有有效擺脫該位置的壓制，下行的壓力才能得以緩解。另據(jù)全球最大的黃金ETF-SPDR Gold Trust最新公布的數(shù)據(jù)顯示，該ETF周三增持黃金9.18噸，再度創(chuàng)下歷史紀(jì)錄1038.17噸。
 
 
【黃金操作建議】
 
 1.今日建議在892美元至894美元區(qū)間做多，若有效跌破890美元止損離場；910美元至912美元區(qū)間止盈。
 
2.也可以在921美元至923美元區(qū)間做空，若有效突破925美元止損離場；898美元至900美元區(qū)間止盈。
 
 
【白銀操作建議】
 
1.今日建議在12.20美元至12.30美元區(qū)間做多，若有效跌破12.10美元止損離場；12.90美元至13.00美元區(qū)間止盈。
 
2.也可在13.10美元至13.20美元區(qū)間做空，若有效突破13.30美元止損離場；12.40美元至12.50美元區(qū)間止盈。